分析國內保險業新會計準則(一)

最近國內保險業熱門討論和內地保險股投資者熱切關注的話題, 相信是市場傳言平保集團董事長馬明哲揚言在執行新會計準則後, 平安人壽利差損高達800億元(人民幣, 下同), 平安人壽可能出現負資產(註:大家要留意, 是指平保旗下的平安人壽可能出現負資產, 不是指整間平保集團, 而且只是可能, 不是一定, 事實上筆者認為機會很微). 筆者認為很多時候不必要的擔憂源自於不了解, 因此打算一連四期在此和大家分析國內保險業新會計準則的影響.

市場傳言保險公司編制09年度境內, 境外財務報告表時, 需要遵循保監會於09年1月5日發佈的"關於保險業實施企業會計準則解釋第2號有關事項的通知"提及的3項會計新準則:

1. 保單獲取成本不予遞延或攤銷, 計入當期損益

現時國內會計準則, 保單獲取成本, 包括新保單和續保過程中的費用, 例如佣金支出, 手續費支出和驗身費用等, 全部計入保單獲取當期的利潤表中. 而國際會計準則, 長期保險會按保險合同期限以一定的比例把部分承保費用遞延, 國壽H股08年的合併資產負債表裡便有582.68億元遞延承保費用資產.

遞延保單獲取成本與壽險責任準備金互相制衡, 平保於08年, 雖然H股財務報告按國際會計準則, 因為遞延保單獲取成本令到利潤增加92.94億元, 但同時也因為增加壽險責任準備金而令到利潤減少96.58億元. 對股東權益的影響也是類似的, 遞延保單獲取成本令到股東權益增加505.99億元, 但同時也因為增加壽險責任準備金而令到股東權益減少449.2億元. 因此, 新會計準則雖然不准遞延保單獲取成本, 但透過精算的途徑, 也可以間接達到遞延保單成本的效果.

此新會計準則是國際會計準則向國內會計準則靠攏.

2. 保費收入的確認和計量, 引入重大保險風險測試和分拆處理

現時國內會計準則和國際會計準則對保費收入的定義有所不同, 因此, 如果大家看國壽A股年報, 08年實現原保費收入有2,955.79億元, 但H股年報裡, 保費收入只有1,216.01億元, 只是A股年報的41.14%, 其餘則歸類為保單管理費收入和投資型合同業務收入. 至於平保, 08年按國內會計準則壽險業務原保費收入有1,023.69億元, 如果按國際會計準則, 毛承保保費及保單費收入有709.96億元, 其餘則歸類為保費存款, 風險含量高達69.35%, 原因是平保個險渠道佔比高達77.27%, 而個險渠道的期繳佔比高達89%, 為同業中最好的水平.

新會計準則對每張保單的風險保費與客戶存款進行分拆, 只有風險保費才能計入原保費收入, 而非保險責任或保障程度低的收入將不能確認為保費收入. 投連險由於基本上是理財產品, 因此大部分收入將不能歸納為保費收入進入利潤表. 由於保費收入是衡量保險公司經營業務能力的指標之一, 保費收入的改變直接影響到保險公司市場份額的排名. 因此, 新會計準則對促進保險公司發展保障性期繳型產品有鼓勵作用.

此新會計準則是國內會計準則向國際會計準則靠攏.

3. 採用新的基於最佳估計原則下的準備金評估標準

最佳估計原則下的評估利率應該是向保險公司的精算投資收益率靠攏. 市場傳聞此新會計準則會把保險企業責任準備金的評估利率以15年期國債息率加上風險溢價為基準, 估計約在4.17%至5.25%之間. 筆者認為想了解第3項新會計準則的影響, 需要先了解什麼是保險責任準備金, 什麼是保單的預定利率, 什麼是準備金評估利率, 調整準備金評估利率對保險企業在利潤, 資產淨值, 內含價值等各方面有什麼影響. (待續)


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