星期三, 5月 04, 2022

5月份出擊之星是902華能

5月份我選擇的出擊對象是902華能國際。邏輯是法改委把動力煤現貨價封頂在1155元,煤電將恢復盈利能力,利好對煤價最敏感,邊際改善最大的華能。


看到留言, 有網友不看好華能, 華能在4月29日的股價是3.99元. 那我們就看5月31日收市時華能股價是多少, 不需要那麼快下結論, time will tell.

星期一, 4月 04, 2022

9909

4月份我選擇出擊的對象是9909寶龍商業。公司從2021到2025年淨利潤的年均複合增長率大約是40%,這是基於母公母寶龍地產在手的土地儲備就能達成目標。個人認為9909最近大跌是被錯殺,是黃金坑。

星期二, 3月 01, 2022

2022年第二個月小結: 虧損0.58%

 一月份虧損11.31%

二月份虧損0.58%

2022年前2個月累積虧損: 11.9%

目前組合構成: 電力股59.9%, 物管股21%,電信股 7.1%, 水務股6.5%, 垃圾發電股5.5%.


目前重心放在電力股. 最近行業最大的利好是發改委發佈關於"進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知",明確了三項重點政策措施: (1)引導煤炭價格在合理區間運行.(2)完善煤,電價格傳導機制.(3)健全煤炭價格調控機制.《通知》明確秦皇島港下水煤(5500千卡)中長期交易合理價格為570-770元/噸,對應價格中樞670元/噸,與去年煤炭長期合同簽訂履約方案徵求意見稿(價格區間550-850元/噸)相比,價格中樞下降30元/噸,浮動區間縮小100元/噸,封頂價下降了80元.最重要是,《通知》引導煤炭-電力產業鏈的價格傳導機制建立:煤電企業可通過市場化方式充分傳導燃料成本變化. 

簡單來講, 未來煤電真正聯動,一方面煤價封頂,另一方面,煤價上漲可以傳導到電價上漲. 未來煤長協和電長協都是年度定量,月度定價.煤價上漲自動反映在電價調整.

星期日, 2月 13, 2022

817.HK 金茂

內地終於出台全國性的預售款監管新規,算是對開發商比較友好的政策。本來已經放棄內房板塊,現在可以選擇性介入。現價來看,金茂是比較可取的選擇。它的優點和特色是城市運營。2016/17年拿的貴地應該消化得8899了。未來毛利率比較高的城市運營項目進入開發周期,毛利率有望見底回升。

星期二, 2月 01, 2022

2022年第一個月小結: 虧損11.31%

 2022年第一個月小結: 虧損11.31%


目前組合:


電力股佔比53.5%

物管股: 20.2%

水務股: 9.7%

電信股: 8.7%

垃圾處理/發電股: 8.1%

希望虎年市值可以再創高峰.


星期五, 1月 14, 2022

火電股業績

大家知道,燃煤價格在2021年第三季大幅上漲導致火電股第三季業績大幅虧損。第四季火電股業績會如何呢?大家要有心理準備,根據上海電力第四季度的業績快報,第四季燃煤價格是繼續上漲的,環比第三季大約漲了4,5個百分點,因此,預計火電股第四季度是繼續虧損的。要到今年火電股才有希望轉虧為盈。

星期一, 1月 10, 2022

6626

本來已經放棄內房和物管.不過,在國進民退的大背景之下,國企物管仍然有可為,以6626越秀服務為例,它截至2021年6月底持有現金32億元人民幣,沒有任何有息借貸,每股淨現金2.5港元(註:每股淨現金不等於每股淨資產).6626是國企,不會有財務危機,2021/22/23年盈利指引4億,6.5億,10億元人民幣,預計2021/22/23年PE 10.7,6.3,4倍.6626是我目前喜歡的物管股. 鹹魚青菜,各有所愛,純粹是個人喜好, 不一定對,也不代表其他物管股不好.