Basel III

現時全球銀行業以及銀行股投資者最熱切關注的是巴塞爾銀行監管委員會(The Basel Committee on Banking Supervision)有意增強銀行業的資本水平和質素, 以及流動性. BCBS對銀行資本的要求將更嚴謹以及保守, 不單止重量, 也重質. BCBS將轉為注重Equity Tier 1 Capital 而非現時的Tier 1 Capital. Equity Tier 1 Capital 與Tier 1 Capital的主要分別是前者並不包括優先股以及所謂的創新第一級證券(Innovative Tier 1 Securities). 此外, 少數股東權益(Minority interests), 遞延稅項資產(Deferred Tax Assets)之類則極可能要被撇除計算之列. 筆者相信前一排引起寶哥哥與小股東唇槍舌劍的東亞發行的混合一級資本債券雖然可以計入Tier 1, 但應該不能計入Equity Tier 1. 因此, 未來銀行如果要符合最新巴塞爾資本的要求, 需要減少派息以保留更多盈利, 或者發行普通股. 如果BCBS將Equity Tier 1 Capital 的最低要求訂在8%, 那麼, 將有很多銀行達不到標準. 結果會點呢?



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