總理溫家寶在第十一屆全國人大一次會議上提到今年要實行從緊的貨幣政策。 到底從緊的貨幣政策對中資銀行有什麼影響呢? 目前中國商業銀行80％左右的收入是來自于信貸利息收入, 呢種收入結構唔健康, 從緊的貨幣政策提供機遇俾國內銀行去調整收入結構, 即係迫國內銀行想辦法去增加非利息收入. 另外, 銀行靠信貸的高速增長來維持利潤的增加係幾危險的, 美國次按風暴就係前車可鑑, 從緊的貨幣政策有利銀行強化信貸風險管理.
不過從緊的貨幣政策對銀行也有沖擊. 銀行的流動性無可避免會被收緊, 需知道唔少企業係靠新借貸去還舊債, 或者靠A銀行的貸款去還B銀行的債. 從緊的貨幣政策會令到一些企業出現流動資金不足或者未能及時得到供給, 咁會增加銀行的信用風險 (credit risk), 撥備也會相應增加.
另外, 從緊的貨幣政策通常意味銀行要購買央行票據, 結果係銀行低收益的資產比例增加, 對銀行的盈利有負面影響.
不過, 我仍然認為金融股, 包括中資金融股係長線投資的好對象, 我的股票組合, 95%係金融股.
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2 年前
記得以前我買入中行時，是因為看好其非利息收入。不過，當我發現中行隨便貸款，令壞賬太多時，我就覺得不太好。漸漸時，我發覺很多中資銀行都有這個隨便貸款的問題。
回覆刪除最近有點擔心中國的信貸危機，因為現時貸款利息過高，而企業的高增長期亦過了，未來兩三年，中資銀行可能有壞賬增加的風險。
先生你怎樣看？
唔知先生對中信銀行(998)的睇法如何?
回覆刪除回應ET仔: 銀行隨便貸款的問題非中資銀行或者中行獨有, 美國銀行一樣係咁, 否則唔會有次按風暴. 目前我持有唔少中資金融股, 一d都唔擔心.
回覆刪除回應Andrew: 中資銀行我最喜歡3328和3968.