蒙牛最新跟進與08年初步佈局

昨晚倒數完返到家2點幾才睡覺, 今朝一早要返工, 都幾疲倦.

08年初步的佈局大致仍然繼承07年下半年的部署, 就係65%持有匯豐和宏利保險, 15%持有食品飲料組合+中資金融股組合, 20%持有現金.

因為偶然會小注投機一下 (最近就出手一些怡情小注考眼光), 所以手上的現金有時會波動, 但大致會保持在20%的水平.

至於月供股票, 會仍然繼續, 供款分配仍然不變, 分別係#3328交行和#3968招行各2500蚊, #945宏利, #2318平保, #2628國壽各1500蚊. 如果08年有得加人工, 會考慮增加月供金額.

蒙牛係我07年下半年減持30%股票組合之後, 重新部署的出擊主力. 最近蒙牛都有些新聞, 包括產品加價, 例如原價2.3元的蒙牛250毫升純牛奶價格加到2.5元至2.6元, 原價2.5元的250毫升蒙牛高鈣奶、高鈣低脂奶價格加到2.8元至2.9元. 另外, 蒙牛總裁楊文俊宣布，蒙牛將在2008年上半年在海外建立研發中心。楊總如此說, “如果我們在海外有研發中心，我們就能隨時知道對手的動向，就能更快的投入市場，做到絕對領先。” 數據顯示，目前全球乳品市場差距很大，中國人均飲奶量 25公斤/人，印度100公斤/人，而歐美發達國家人均飲奶量300公斤/人。楊文俊表示，從戰略性思考出發，海外研發中心將長期指導蒙牛未來的方向。 贊成者認為中國乳品企業應該走國際化道路，產品國際化、研發國際化, 蒙牛應該整合國外先進技術、人才、信息，提高產品的科技含量。 不過也有反對的意見, 認為歐美的市場增長率只有1%-2%，而中國的市場增長率高達20%-30%，蒙牛應該把精力放在國內市場, 以及如東南亞等欠發達的國家。蒙牛的另一則新聞, 係 於12月18日，蒙牛宣佈正式終止與達能集團於一年前宣佈的「建立酸奶合資公司」計劃。 06年12月18日，達能、蒙牛共同宣佈，投資7.48億元人民幣，在內蒙古的呼和浩特、北京和安徽的馬鞍山成立共三家合資公司，致力於酸奶產品的生產、研發與銷售。合資公司中蒙牛控股51%，達能持股49%。其中，蒙牛主要以生產設備、廠房、物業方式出資，達能則以現金出資。07年3月27日，達能旗下知名酸奶品牌「碧悠」的使用權正式從光明交由蒙牛，蒙牛馬鞍山基地生產出第一批「碧悠」產品。合資計劃終止後, 蒙牛在未來一段時間仍將為達能部分代工生產「碧悠」品牌酸奶，但規模料將逐漸減少. 而蒙牛自己的酸奶業務仍是以「蒙牛」品牌系列為主. 據AC尼爾森統計資料顯示,中國酸奶市場已連續數年增長速度超過30%, 目前中國酸奶只佔整個乳品市場份額的15%左右,市場潛力巨大. 以銷量計，蒙牛已佔據中國酸奶市場的第一位。

國泰君安預計蒙牛07年的毛利率受下半年產品加價比較遲，預計07年全年毛利率為23.4%，但仍高於06年全年；而08年後，隨著產品的提價，以及產品組合的持續提升，毛利率仍將逐年提升，預計08-09年分別為24.5%和25.0%。盈利方面, 國泰君安預計蒙牛07-09年每股收益分別為人民幣0.645元，0.906元和1.228元，06-09年每股收益複合增長率為31.8%。 而BNP百富勤預測蒙牛07-09年每股盈利為人民幣0.677元, 0.869元和1.188 元.

到目前為止, 食品飲料組合仍然有帳面上的虧損.