分析國內保險業新會計準則(二)

保險責任準備金是指保險公司為了承擔未到期責任和處理未決賠款而提存的一種資金準備. 保險公司賣保單給投保人, 在收取保險費的同時, 也要向投保人負上某些保險合同生效之後的責任, 例如在投保人發生死亡或意外傷害事故時向保險受益人提供賠款, 另外, 某些壽險產品帶有儲蓄性質, 當投保人生存到有關規定年齡的情況下, 保險公司須要向投保人提供期滿給付. 因此, 保險責任準備金實質上是一種或有負債, 也是保險公司資產負債表中最大的負債項目, 國壽於08年底的壽險責任準備金高達7613.49億元, 佔總負債的89.12%.

理論上, 人壽保險責任準備金主要由4個部分組成: 預收保費 + 費用準備金 + 保單利息 + 分紅險特別儲備和萬能險平滑準備金

預收保費的構成主要有2種. (1) 繳交保費年期與保單保障年期的差異 . 舉例, 客人買一份10年期的人壽保險保單, 選擇一次過繳清保費(即躉繳), 雖然從第2年到第10年客人不會再交保費, 但保險公司仍然要承擔保險合同的責任. 又例如, 一份20年期的保單, 客人可以選擇以10年期繳, 那麼, 雖然繳費期只有10年, 但保障期卻有20年, 即保險公司要承擔20年的風險. (2) 風險率與實際保費的不匹配. 理論上, 保險費是和相應的保險事故的發生機會率相匹配的. 不過, 大家如果有買過長期壽險就會知道, 例如繳費20年期, 每期繳交的保費是固定的, 但大家都知道, 一般來講, 一個20歲的人在他下一個生日時仍然生存的機會率遠大過一個50歲的人, 因此, 如果保費的定價是按照生命表或死亡率表的話, 保費應該隨年紀而增加, 如果你發覺20歲和50歲都是繳交相同保費的話, 那表示你20歲時繳交的保費是比相應保險事故發生的機會率大, 即是你實際上多繳了保費. 而在50歲時繳交的保費是比相應保險事故發生的機會率小, 即保險公司收到的保費不足以承擔風險. 於是保險公司需要將初期多收了的保費積存儲備, 以承擔後期的風險.

由於國內會計準則, 保單獲取成本不可遞延, 要計入當期損益, 因此, 費用準備金幾乎已是微不足道.

保單利息是指有儲蓄成份的產品, 例如含保底利率的傳統險, 分紅險, 和萬能險等, 屬於保單持有人的投資收益.

保險公司會建立分紅險特別儲備和萬能險平滑準備金, 因為分紅險和萬能險設有一個承諾保底收益, 以萬能險為例, 保底收益率為1.75%至2.5%, 為吸引客戶, 保險公司通常會公佈一個高於保底收益率的結算利率, 即結算利率 = 保底利率 + 浮動利率. 萬能險結算利率雖然是每月浮動的, 其實變化不會太大, 但實際的投資收益會隨資本市場表現而波動, 而且可以是很大的波動. 於是, 保險公司會在投資收益較好的時期, 公佈一個比實際投資收益低的結算利率, 便可將部分收益儲備起來, 在投資收益較差的時期, 則按需要釋放一些儲備作為補貼, 使到公佈的結算利率會比實際投資收益高. 因此, 分紅險特別儲備和萬能險平滑準備金的作用是以豐補欠, 以平滑實際投資回報率的波動. 國壽11月份公佈的個人萬能險結算利率為3.9%, 而根據保監會最新數據, 首11個月內地保險行業平均收益率為5.91%, 而國壽的投資收益率極可能高過行業平均水平, 因此, 相信國壽已將部分投資收益撥入平滑準備金.

簡單來說, 保險責任準備金就是現在為將來要賠付的支出預留儲備. (待續)


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