星期二, 12月 22, 2015

今天買了一點恒隆地產(101)

今天以17.6元買了一點恒隆地產, 這可是市值796億元的藍籌股呀, PB只有0.595倍, 股息率有4.32%, 恒隆地產是一間經營很穩健的公司, 公司持有現金比銀行借貸多, 算是淨現金公司. 公司還有像摩西一樣的領導人陳啟宗. 
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17 則留言:

  1. 止凡12/22/2015 09:45:00 下午

    陳啟宗的想法很有深度，亦很有智慧。

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    1. Ivan Chan12/23/2015 10:38:00 上午

      我對陳啟宗有保留，他賣浪澄灣賣了十年都未賣光，同期其他地產商貨如輪轉不知賺了多少轉。對內地的看法亦不見得對公司帶來優勢，收租物業亦不算突出。看到電視上他的說話，看不到他有智慧。

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    2. Ivan Chan12/23/2015 10:43:00 上午

      市場先生用摩西來形容陳生很有趣，他能否帶101出紅海是未知數，但他帶領恒隆迷失沙漠十數年卻是真確。夢想內地是某君所說的「肥豬肉」，但沒有所需的能力和眼光，看來吃不到肥豬肉吧。

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    3. Big Ox12/23/2015 11:28:00 上午

      黄國英以前都讚佢，唔知黄國英現在點睇！it can come true !

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    4. 市場先生12/24/2015 05:46:00 下午

      陳啟宗好有自信. 至於貨如輪轉好, 還是好像陳啟宗咁, 一個樓盤賣超過10年, 見仁見智.

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  2. Ken12/22/2015 10:35:00 下午

    先生點睇新鴻基呢? 現價有哪方面比不上恒隆呢?

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    1. 市場先生12/24/2015 05:47:00 下午

      16地產比較多, 恒隆收租比較多, 我較喜歡收租, 而且恒隆股息率較高.

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  3. Big Ox12/22/2015 10:44:00 下午

    Mr. Market, you buy at a very good price. However, the share price performance of 101 is very bad for the last 3-5 years ! It drops from $30 to $17.6 now. good luck to us ! I am still holding some shares.

    On the other hand, I am disappointed on 陳啟宗 ability.

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    1. Big Ox12/22/2015 10:47:00 下午

      If you compare with other property equity like 12, 14 or 16, 101 is far under-performing ! The bottom line is 12, 14 & 16 is earning money and 101 is loser.

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    2. 匿名12/24/2015 08:34:00 上午

      Big Ox,

      When you mentioned 101 is loser, is from the share price performance perspective or from the business probability perspective?

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    3. Big Ox12/24/2015 10:57:00 上午

      I mean both business and share price is not good for the past 3 years. Anyway, it is only history.

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    4. 市場先生12/24/2015 05:49:00 下午

      我星期三以31.75元買了一些14希慎興業.

      http://xueqiu.com/6611504859/62328203

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  4. Tony12/23/2015 04:39:00 上午

    多謝市場先生的分享，小弟最近都有睇英皇娛樂酒店，在計算net net value的時候唔知current asset中“已抵押銀行存款” 應該點樣算，可以當成100%計算嗎？還是應該要discount?

    Tony

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    1. 老賭徒12/23/2015 01:33:00 下午

      Dear Tony,

      我也有計算 296 的 Net Cash per Share ... 結果是每股 HK$1.435, 如以每股低於 HK$1.435 買入 ... 看來其他資產都是附送的 ... 未知有否計算錯誤 ...

      Tommy

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    2. 市場先生12/24/2015 05:53:00 下午

      首先要明白什麼是"已抵押銀行存款". 已抵押銀行存款本身是存款, 有些公司會被多餘的現金做定期存款, 以賺取較高利息. 但期間如果有需要短期融資, 便可以用存款做抵押借貸. 因此, 已抵押銀行存款不需要discount, 可以100%計入現金及銀行存款.

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  5. Tony12/24/2015 12:31:00 上午

    Dear Tommy,
    9月30日的報告：http://www.emp296.com/pdf/Results/(1)%20c-EEH%20interim%20results%20announcement.pdf
    第五頁，貴賓廳業務收入竟然增加左！難怪市場先生話296有競爭力。

    我唔清楚“已抵押銀行存款”係乜。。。唔知系唔系將港元澳元換成人民幣做抵押獲取港元貸款？唔肯定要唔要discount...
    第十三頁講資產抵押，睇唔明。。。
    “於2015年9月30日,賬面值約為3,800,000,000港元(2015年3月31日:4,900,000,000港 元)之資產已抵押予數間銀行,作為本集團獲授總額約2,000,000,000港元(2015年3 月31日:3,000,000,000港元)銀行信貸之抵押。此外,本集團抵押300,000港元(2015 年3月31日:300,000港元)銀行存款予一間銀行,作為一名第三方提供予本集團使 用船票售賣機之抵押。”

    我計liquidation value的話, 預付款項, 訂金, 商譽 = $0, 存貨50%, 應收款75%, 存款現金100%, 已抵押銀行存款唔明計50%
    投資物業回報好低，得2.2%回報，唔知keep來做乜。。。減一半計50%，PPE計30%，減去負債, 每股差不多$1.7...都有17－18% discount
    計呢D都係得個安心，最後都要睇澳門賭業幾時恢復。。。

    Tony

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