匯控2014年業績

根據匯控最新公佈2014年的業績, 每股資產淨值9.28美元或72港元, 每股派息50美仙或3.88港元. 昨晚於英美股市跌穿70元, 但股東不用太擔憂, 我相信匯控股價很快可以企穩70元. 以70元計算, 匯控PB只有0.972倍, 股息率5.543%. 普通股權一級比率(Common Equity Tier 1, CET1 Ratio)10.9%, 是不錯的水平.

目前匯控面對的困境是, 收入增長乏力, 但應付監管和訴訟的支出驚人, 嚴重損害匯控的盈利. 匯控最大的優勢是擁有龐大的客戶存款基礎, 匯控的客戶存款高達13,506.42億美元, 客戶存款是低成本的資金, 奈何在目前接近0%利率的大環境下, 匯控的優勢無從發揮. 換句話說, 匯控要等到美國和英國加息, 收入才有增長的動力, 在此之前, 匯控只能成為一支公用股或一張債券, 穩定的股息(5.543%)是沒問題, 但股價也缺乏增長動力.