一些回應

1. Rain Falling:

市場先生您好，看你的股票水平比現金高，表示還看好後市？

筆者回應: 

我目前股票與現金比例為57對43, 仍然是持有股票多過現金, 減持股票主要目的不是去預測後市, 否則我應該一係唔沽, 一係預測一個高位, 一到位全部沽清. 其實增持現金的主要目的是管理購買力. 我要做到當別人越要股票不要現金時, 我越選擇要現金, 相反, 當別人越要現金不要股票時, 我越選擇要股票. 而這是一個持續的過程，不是一個 all or nothing 的一次性行動。

2. 以下網友認為恆指24000點不是一個高到要減持股票的水平.

止凡兄:

我又覺得未是時候，恒指PE還低得很，所以還是九成股票，哈哈。

Ka Pui Mok:

我不認為目前港股去到一個很高的水平，相對而言，它只是追回其他地區的水平，而且還遠遠跟美股甚至是台股都有距離，如果24000點是一個高位，從數據上，往積上都沒有明確的理據，先生這個操作明顯犯了一個散戶的大忌，就是不怕蝕錢，反而怕賺多，你這樣做與長線投資者唯一且最大的優勢都斷送，就是塔上企業跟隨大市和本身盈利上升的經制快車。

鐘迪文 (DreamerKC):

I believe Buy and Hold unless HSI PE rises above 20.

筆者回應: 

我想用匯豐做例子. 2008年3月3日匯豐公佈2007年全年業績, 每股盈利為1.65美元, 相當於12.8港元, 當日匯豐的股價是119.1元, 表示市盈率為9.3倍, 以一間世界級銀行集團的估值, 9.3倍市盈率絕對不是貴. 到了2009年3月匯豐公佈2008年全年業績, 每股盈利大跌71.5%至每股0.47美元, 相當於3.65港元. 我用呢個例子並非想去證明恆指24000點是一個危險的水平, 而是想去提醒大家, 市盈率當中的盈利是一個浮動的數字, 一個風浪來到可以變化很大. 就好像如果你借了一個浮息的貸款, 就必須做好風險管理, 當最壞的情況出現, 你仍然可以應付.

3. 以下網友的情況, 筆者卻有不同的意見:

raymond yau:

我只係覺得最近股市有d升得太瘋狂
我都想開始減持股票
但其實我有既股票又唔多
咁我其實仲應唔應該減持呢..?

Louis:

我持有的不少冷門股票例如17, 28, 46, 138, 212, 216, 222, 224, 311, 373, 383, 385, 417, 420, 610, 638, 725, 998, 1104, 1120, 1618, 1174和2788, 覺得它們還算便宜。

不少冷門股票現在仍然低賤(例如1174), 故且收住股息先, 唔捨得放棄它們。

筆者回應: 

如果本身持股不多, 例如, 股票對現金比率不超過50%, 我認為不需要減持. 另外, Louis兄你持有的冷門股, 既然股價低殘, 息口又唔錯, 我認為繼續持有都可以. 冷門股在市況瘋狂時期, 隨時有意想不到的驚喜.

4. DICK:

先生

如果大家知道先生以前說過, 覺得依幾年多是上落市的時候, 現在減持是不難理解,

"維持購買力, 尤其是當股市大減價的時候, 同樣很重要."

而自己有個問題想問,
如果要減持, 先生有沒有次序, 又或者根據咩去作減持?
會統一去減持, 還是先把風險大的作先, 而收息股作後?

筆者回應: 

你的問題很好, 我已經寫了一篇文章回應, 下星期二刊登.