保險股會計準則IFRS17

保險股從2023年開始要採用新的會計準則IFRS17. 現在簡單介紹一下. 

IFRS17 = IFRS 9 + IFRS 15

IFRS 9 核心就是以公允價值對金融資產進行計量, 意思是帳上的金融資產要反映當前的公允價值. IFRS 9 主要有3種方法: FVTOPL(公允價值損益進入利潤表), FVTOOCI(公允價值損益進入資產負債表表), 攤餘成本法.

IFRS15 核心是收入的確認應當與向客戶提供服務或交付商品相互匹配. 舉例, 躉繳保費舊準則是全額計入當年的收入,但其實相對應的服務是分攤未來幾年甚至幾十年提供的,因此, 躉繳保費的本質上是尚未提供服務的負債,新準則會攤分每年隨著服務的提供逐步確認收入. 保險公司每收到一筆保費,其實是增加未來需要提供服務的負責, 提供服務之後負債會下降,就可以確認為收入. 

在這個過程中, 如果有投資成份, 也就是說,不管什麼情況下都要付給客戶的錢, 要從負債踢除出去. 在提供服務的時候確認服務的部份, 儲蓄的部份是要拿掉的.

IFRS17 新準則下保險合同負債 = 未來現金流出的最佳估計數(BEL)+風險調整(RA)+合同服務邊際(CSM)

未來現金流出的最佳估計數(BEL): IFRS 17規定保險負債的履約現金流量需要反應現時的利率水平, 因此, BEL的計算要使用報告日的無風險利率曲線, 曲線向下, BEL上升, 曲線向上, BEL下跌. 

風險調整(RA): 只包含非經濟風險的風險補償. 非經濟風險就是非財務風險的意思

BEL + RA = 履約現金流負債(FCF, Fulfillment Cash Flow)

CSM: 合同服務邊際是指於保單初始確認的時候預測它未來可能賺取的利潤.  

舉例: 當保險公司收到保費100元的時候,此時保險負債為100. 如果預計未來現金流出的最佳估計數(BEL)是60元, 風險調整(RA)是10元, CSM 就會=30元, 這是保單未來預計會賺得的利潤.

新準則下合同負債的變化:

BEL (現金流折現值)的變化: 舊準則採用的750天利率曲線會被當前利率曲線取代.過去幾年利率往下行,750 天曲線趨勢向下, 750天曲線高於當前利率, 新準則採用當前利率,意味折現率下降,會造成BEL上升.另外,舊準則沒有對保底支付這部份負債的時間價值做估值,未來這塊要做估值,會增加BEL. 

RA(風險調整):新準則下,RA踢除經濟風險的不利偏差,只考慮非經濟風險, 死亡率, 費用率等,RA會下降

因此, 新準則下, 大概率BEL會上升, RA會下降.

新準則下, CSM採用滾動計量的方法, 然後逐年攤銷至每年的收入.如果未來服務相關負債發生變化,包括精算假設變更或者償付經驗發生偏差造成未來現金流變化,需要對CSM餘額進行調整. 也就是說, CSM和履約現金流負債 (FCF)是有一個互動的關係. 由於CSM 吸收與未來服務相關的變化,當前的利潤會更穩定,減少利潤表的波動. 

新準則4大核心變化:

核心變化一: 採用合同服務邊際後續計量法, 承保利潤更穩定.

新準則下, 合同服務邊際吸收當期部份經驗偏差(真正賠付和精算假設的差異)以及非經濟假設變化(精算假設調整)的影響, 後續隨著服務的提供逐步釋放

合同服務邊際計量方法將減少當期經驗偏差以及非經濟假設變化對當期損益表的影響, 降低利潤表的波動性.

核心變化二: 新準則引入浮動收費法(VFA), 更能反映負債與資產回報的相關性,資產端和負債端的一些變動可以相互抵消的,可以消除一些會計上的錯配, 淨資產和利潤更穩定, 降低利潤表的波動性.

核心變化三: FCF(Fulfillment Cash Flow履約現金流)負債評估利率採用報告日的市場利率,這會增加淨資產和利潤的波動.新準則給予其他綜合收益(OCI)選擇權,把利潤表中的負債成本鎖定,使得利潤穩定, 降低利潤表的波動性.

核心變化四:保費組成部份中投資成份將從收入中被剔除,預計行業收入降幅在60-70%,但由於收入與支出匹配的原因,支出也會相應大降. 

保險收入隨著保險合同服務的提供逐年確認, 與保費繳費期無關. 收入確認從繳費期轉為保障期. 收入確認期限拉長, 也是導致每年收入下降的原因.

總結: 新準則下, 保險公司的負債計量結果更接近報告日的公允價值, 保險公司的合同服務邊際結果更接近當前時點保險公司實際的未賺利潤.

新準則要求保險公司將變化分為過去服務相關, 當期服務相關, 未來服務相關. 其中, 未來服務相關服務相關服務相關服務相關的調整, 比如非經濟假設的變化,將體現在CSM中, 不再直接反應在當期利潤表中. 意味以後不會再出現因為調整精算假設,增加計提準備金導致淨利潤下跌的情況.