我的第一大內房股寶龍地產(1238.HK)

 我的第一大內房股寶龍地產，市場對它的定位正從房地產開發商轉為商業運營商，相信未來估值會得到重估提升。盈利增長加上估值提升，這是未來股價上漲的雙輪動力。

用PS估值的股票要小心了

 

美國國債孳息率曲線相比2020年同期,以及2019年同期斜了很多,用PS估值的新經濟股要小心了.

當利率非常低,甚至接近0%的時候, FV (Future Value) 用貼現率折算出來的 PV (Present Value) 非常貼近PV, 意味未來賺到的1元,跟現時已經賺到的1元,價值差不多.

但當貼現率越上升, FV用貼現率折算出來的PV就會越低, 意味未來賺到的1元,跟現時已經賺到的1元,價值相差越來越多. 

這樣的話,用PS估值的新經濟股會被市場重估, 而且是下調估值. 

癈股也可以創歷史新高

近年內銀被形容為癈股。不過，我去年10月份選擇的1658郵儲銀行是少數可以創歷史新高的港股內銀。

提升現金水平到2成

 基於風險控制的紀律，已經把現金水平提升到2成，鎖定部分利潤。

又可以cap圖，千億移卡今年先看400億市值。

 

今年港股足球陣5大前鋒

 今年港股足球陣5大前鋒：物管的3913，環衛的3718，支付的9923，停車的697，內銀的1658

又可以cap圖,我的新歡物管股3913.HK

 

又可以cap圖：1658郵儲銀行

 去年10月已經講過，內銀的業績在第三季見底。

此外，內地進入貨幣政策正常化周期，利好存款大戶郵儲銀行。

郵儲銀行的生息資產當中，收益率最高的貸款佔比只有51%，工行和建行都是75%或以上的。原因是郵儲的資本充足率比較低。但最近郵儲定向增發股份給母公司，募資了300億元人民幣，提升資本充足率之後，郵儲可以發揮存款大戶的優勢，貸款增速勢必加快，郵儲將成為盈利增速最高的大型銀行。

新歡終於起飛了

 但我認為市場還未充分認識到它在商業運營輕資產輸出管理的潛力。

對物管股的最新看法

 隨著越來越多物管企業已經上市，物管股的稀罕性已經完全消失，物管板塊進入差異化的時代，沒有特色的物管股會漸漸被邊緣化。

目前有兩條主線已經跑出來。第一是具有強勁外拓能力的物管股，外拓能力是指不用花錢而得到第三方的管理面積，代表企業是永升生活。

第二條主線是商業運營，而且有能力輕資產輸出商業運營管理。代表企業是寶龍商業，華潤萬象生活。我的新歡3913合景悠活也開始具有輕資產輸出商場運營管理能力，非常有潛力。

又可以cap圖了, 3718北控城市資源今天股價再創歷史新高位

今天我的愛股3718,9923,697表現不錯.

今天創52週高位了。

 不少朋友已經知道, 10月12日所講的就是這支, 先看200億市值，目標5年後1000億市值。

內銀股最近強勢的邏輯

 內銀股最近轉強。以下簡單總結了自己看法。

3季度之前，市場對內銀主要有2個憂慮壓制估值，包括對資產質量的擔憂，以及要對社會讓利的擔憂。結果是內銀股的估值和基金配置內銀股的倉位都在非常低的位置。但所謂物極必反，需要的只是拐點和催化劑的出現。

近期內銀轉強的邏輯：

1. 經濟持續回暖，內銀信用成本高點很大機會在3季度出現，內銀業績底部將在3季度確認，業績增長在3季度出現拐點，壓制估值的因素逐步緩解。

2. 催化劑是彭博報道，監管部門放寬大型銀行第三季負增長相關要求。

3. 以上兩點同時促使基金低配內銀股的情況出現拐點，補倉行情推動內銀股價上漲。

其實，醒目資金在9月底已經預計內銀股見底。

我自己喜歡存款大戶郵儲銀行。

又看中新目標了

 最近又看中一支千億市值潛力的新目標,它目前市值只有180億左右. 

我的國企內房3寶之一:建發國際股價創歷史新高

 今時今日股價能夠創歷史新高,通常是有理由的,問題是你能否看懂邏輯.

移卡的投資邏輯

 簡單講幾句移卡的投資邏輯：

1. 移卡是以支付為切入手段，以增值服務為套利變現。

2.移卡的核心競爭力是它不需要靠微信等平台幫它導流客戶，掌握渠道才是王道，依賴別人的渠道獲客會受制於人。

3.移卡跟其他同業的核心差異有兩點。第一，移卡二維碼支付佔比最高，而二維碼支付增長最快，而且費率比較高。第二，移卡的增值服務毛利佔總毛利比例最高。支付業務其實毛利率很低，真正賺錢是增值服務，增值服務做得好，才是核心優勢。

4. 移卡專注線下小微客戶。線下的好處是客戶不容易跑掉。事實上，移卡沒有一個客戶是轉去用其他競爭對手的。掌握了線下客戶，然後賣高毛利率的增值服務給他們。跟物管股，掌握了業主和住戶，然後賣增值服務給他們，原理是差不多的。

財息兼收的好公司

 

內房近期熱門話題

 內房近期熱門話題是:

3道紅線:

紅線1：剔除預收款後的資產負債率不超70%；

紅線2：凈負債率不超100%；

紅線3：現金短債比不小於1倍。

根據三道紅線的觸線情況,把企業分為紅橙黃綠四擋.

在這個大背景下, 應該沒有什麼增量資金進入內房板塊. 存量資金則抱團財務穩健,業務結構兼顧recurring income的優質大型房企,例如龍湖. 

又可以cap圖,我的國企內房3寶之一.

 

又可以cap圖