內銀股最近強勢的邏輯

 內銀股最近轉強。以下簡單總結了自己看法。

3季度之前，市場對內銀主要有2個憂慮壓制估值，包括對資產質量的擔憂，以及要對社會讓利的擔憂。結果是內銀股的估值和基金配置內銀股的倉位都在非常低的位置。但所謂物極必反，需要的只是拐點和催化劑的出現。

近期內銀轉強的邏輯：

1. 經濟持續回暖，內銀信用成本高點很大機會在3季度出現，內銀業績底部將在3季度確認，業績增長在3季度出現拐點，壓制估值的因素逐步緩解。

2. 催化劑是彭博報道，監管部門放寬大型銀行第三季負增長相關要求。

3. 以上兩點同時促使基金低配內銀股的情況出現拐點，補倉行情推動內銀股價上漲。

其實，醒目資金在9月底已經預計內銀股見底。

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