收息股系列(6)

美國11月非農就業人數增加19.9萬,高於預期的18.5萬.分行業看,制造業增加2.8萬人,其中包括由於UAW汽車工人罷工結束使得汽車與零部件就業大幅增加3萬人.服務行業增加12.1萬人,其中醫療與社會服務增長9.3萬人,休閑酒店業增加4萬人.政府部門增加4.9萬人.但其他行業整體趨弱,多個行業出現就業下滑.比如,零售貿易大幅下降3.8萬人,臨時工下降1.4萬人.

11月失業率由3.9%意外降至3.7%,為7月以來最低.在10月勞動參與率降至62.7%後,11月勞動參與率再次回升至8-9月62.8%的水平,為疫情以來最高.此外,勞動/人口比由60.2%大幅升至60.5%,為疫情以來最高,顯示就業市場進一步恢復. 11月平均時薪環比增長0.4%,為7月以來最高,高於預期的0.3%,同比增速維持4%,符合預期.

整體而言,這份非農報告意味著經濟衰退的概率下降,符合美聯儲軟著陸預期.不過,就業增長主要由醫療和政府部門等逆周期行業推動,汽車工人罷工結束也助推就業增長,而其他行業普遍趨弱,或意味著未來就業增長將再度降溫.

我自己的看法, 數據不影響美國加息周期結束,明年降息的大局. 數據的波動只會影響降息的時間點,早一點(3月?)或晚一點(6月?),以及降息幅度,我自己認為明年降息100個基點是打底的降息幅度,能否再降多些就看未來的數據. 

繼續收息股系列(6)

有些收息股是美國加息的受害股,相反,是美國降息的受惠股. 長江基建是美國加息的受害股,是美國降息的受惠股.

長江基建是港股市場派息記錄最好的公司之一, 自1996年上市以來, 股息每年都增加,連續26年了.