廖創興企業強化投資物業組合

194廖創興企業公佈了2014年全年業績. 同2013年比較, 由於期內集團出售1.68億股創興銀行予越秀企業, 又將3,786萬股創興銀行以實物分派形式派發給股東, 集團總資產下跌84.48%至146.55億元, 總負債則下跌95.56%至36.18億元, 少數股東權益也大減99.29%至只有2,751.7萬元. 集團股東資產淨值增加20.74%至110.09億元或每股29.08元.

期內集團以現金22.3億元收購位於中環樓高28層的創興銀行中心, 總建築面積超過100,000平方呎, 期內為集團貢獻5,860萬元租金收益. 集團投資物業帳面值增加30.42%至77.77億元, 佔集團總資產53.07%.

集團的投資物業還包括 (1) 位於旺角彌敦道樓高二十層的創興廣場, 提供逾182,000平方呎出租零售及娛樂用地, 租戶包括周大福和喜運佳鐘錶零售商, 期內為集團貢獻1.065億元租金收益. (2) 位於德輔道西的創業商場, 提供零售用地及娛樂設施面積逾54,000平方呎,期內為集團貢獻2,040萬元租金收益. (3) 位於淺水灣道的富慧閣,提供五個豪華住宅單位, 各單位面積逾4,100平方呎, 期內為集團貢獻460萬元租金收益. (4) 內地的投資物業是位於上海黃浦區南京西路的上海創興金融中心, 樓高36層的甲級寫字樓, 提供寫字樓及商業總樓面面積逾516,000平方呎, 期內為集團貢獻1.546億元租金收益.

2014年投資物業為集團帶來總租金收入3.51億元, 按年大增31%, 毛租金收益率為4.51%. 集團持有現金及銀行存款有30.73億元, 佔集團總資產比重高達20.97%, 也比集團總銀行借款29.34億元為高. 單單計算投資物業和現金兩項資產總值108.49億元, 扣除集團總負債及少數股東權益之後淨值為72.04億元或每股19.03元, 已經是現股價9.56元的1.99倍.

集團的其它資產變相是免費送給投資者, 包括帳面值11.85億元或每股3.13元的證券投資, 當中, 包括1,739.8萬股創興銀行股份, 相當於4%創興銀行股權, 以創興銀行現價18.08元計算, 該些股份市值3.15億元, 每年提供股息收入約1,044萬元. 此外, 集團持有發展中物業, 待出售物業以及待出售發展中物業, 帳面值高達23.38億元或每股6.17元, 包括大埔汀角路29號地段, 佔地262,000平方呎, 集團尋求最終將該幅土地改作住宅用途, 以及位於干諾道西的滙港中心, 原為一棟樓高28層的全海景甲級寫字樓, 將改為服務式住宅及商務酒店, 提供186間客房, 預計於2017年啟用.

此外, 集團還有內地發展項目, 佛山翠湖綠洲花園包括12座樓高6至14層的住宅樓宇, 總建築面積 逾181,000平方米, 提供847套住宅單位, 當中461套住宅單位已經售出. 佛山雅麗豪庭包括12座樓高14層的住宅樓宇, 總發展面積超過191,000平方米, 提供1,542套住宅單位, 當中776套住宅單位已經售出. 這些免費資產每股值9.3元.

2014年集團每股派息0.4元, 需要資金1.514億元, 集團不包括投資物業重估收益的除稅前溢利有2.768億元, 綽綽有餘. 現價市帳率只有0.329倍, 股息率有4.18%, 估值非常便宜, 建議管理層增加派息, 以及回購股份, 必能大大提振股價.