2016年11月結: 從大輸到小小贏

首先回顧筆者價值組合今年個別月份的表現:

 

1月份: 大輸

2月份: 小贏

3月份: 大贏

4月份: 大大贏

5月份: 小輸

6月份: 中贏

7月份: 中贏

8月份: 中贏

9月份: 中贏

10月份: 小贏

11月份: 小小贏

 

 

總結今年首11個月價值組合的回報率是28.74%, 比上個月的28.19%好一點點, 同期盈富基金的回報率是7.36%, 較上個月回撤0.45個百分點, 價值組合繼續跑贏大市.

 

 

以下是價值組合頭18大持股, 按今年表現排序:

 

 

 

 

 

 大家可以見到這個月有2支股票跌出18大排行榜, 分別是凱聯國際酒店 (105.HK)和永安集團(289.HK). 它們跌出18大排行榜的原因不是因為筆者減持, 事實上, 筆者並沒有減持任何凱聯國際和永安集團, 筆者只是增持其他股票而令到其他股票的比重超過凱聯國際和永安集團.

 

11月份初受到香港政府突然為樓市加辣, 將住宅物業買賣印花稅劃一提高至15%, 以及美國加息預期升溫的雙重打擊, 地產首當其衝大幅下跌, 由於筆者的價值組合以地產資產為主, 因此, 市值一度受挫. 不過, 筆者一向喜歡在大跌市買股票, 因此趁機買了不少地產股, 尤其是大型地產股.

 

2支進入18大的是信和置業(83.HK), 以及希慎興業(14.HK).  信和置業現價12.2元, PB 0.624倍, 股息率4.1%, 喜歡信和置業因為它有每股淨現金3.15元, 收租業務貢獻55.7%經營溢利. 希慎興業現價34.2元, PB 0.53倍, 股息率3.89%, 喜歡希慎興業因為它有質素優秀的收租資產, 利園三期項目是未來盈利增長的合理期望.

 

今年首11個月價值組合表現最好的4支股票是:

 

 

莊士機構國際(367.HK): +94.12%

英皇娛樂酒(296.HK): +40.28%

龍記集團(255.HK): +34.7%

美麗華酒店(71.HKI) : +31.63%

 

 

今年首11個月價值組合表現最差的4支股票是:

 

 

華地國際(1700.HK): -31.84%

有利集團(406.HK):-21.09%

茂業國際(848.HK): -20.88%

新工投資(666.HK): -19.91%

 

 

 

 

價值組合往年回報率:

 

 

2014年: +16%

 

2015年: +18%

總結這星期買入的股票

1. 以1.49元買入小量經濟日報(423.HK), 建立觀察倉, 經濟日報財務不錯, 每股淨淨現金0.07元, 股息率5.96%.

2. 以0.96元買入小量有利集團(406.HK), 建立觀察倉, 有利集團PB0.309倍, 負債較高, 公司受鉛水事件影響.

長線收息對象: 東方報業集團

筆者價值組合成員東方報業集團今天公佈中期業績, 轉虧為盈, 令人驚喜的是宣佈派發中期股息每股0.1元.

東方報業集團每股帳面資產淨值1.091元, 以現價0.79元計算, 表面上PB 0.724倍, 不是折讓很大, 不過, 公司持有現金17.63億元, 借貸只有284萬元, 總負債只有2.16億元, 表示每股淨現金0.73元, 經調整少數股東權益後的每股淨淨現金0.64元, 扣除每股淨淨現金後的PB只有0.326倍.

扣除每股淨淨現金0.64元之後, 表示股東以每股0.15元, 相當於以3.6億元持有其餘資產, 包括位於大埔工業邨自用的東方報業中心, 總樓面面積490,000平方呎, 以及4個澳洲投資物業, 帳面值2.22億元, 不用說其他白送的東方日報, 東網, 東網電視, Money 18等等.

筆者會長期持有收息.

總結這星期買入的股票

這個星期工作很忙, 因此, 不能太貼市買股, 所以有些買價不是太好.

1. 信和置業 (83.HK): 分別以12元, 11.88元, 11.72元, 11.58元, 11.42元, 11.32元加倉.

2. 新世界(17.HK): 分別以9.31元, 8.79元全部補回之前9.9元減持的倉位.

3. 嘉華國際(173.HK) : 以3.78元建倉, 目前倉位很小, 算是觀察倉吧.

4. 香港興業 (480.HK) : 分別以3.55元和3.47元建倉.

5. 星島 (1105.HK) : 以0.97元加倉.

6. 大生地產 (89.HK) : 以4.3元加倉.