中國銀行企業即將發佈2008年中期業績報告，其業績預計將有強勁表現。雖然多數銀行已在業績預告中給出了盈利大致區間，但最終公佈的數據可能更為強勁。
不過除盈利數據外，各銀行中期報告中還有以下幾個方面值得重點關注，其中包括：利潤率；資產品質；與某些行業相關的特定揭露(specific disclosure)等。
投資者應關注的重點領域包括：
(1)淨息差：淨息差趨勢，定期存款與活期存款群組成結構；
(2)資產品質：不良貸款、特別關注類貸款及逾期貸款餘額
(3)貸款結構：企業貸款與零售貸款增長率；企業貸款中國銀行業分類變化；
(4)特定揭露：製造業、房地產開發商及中小企業貸款。
(5)外匯：按美元計價資產群組合
個別內銀股關注點:
(一) 工商銀行H股(1398.HK, 買入評級, 目標價6.78港元)
1.瑞銀估測
瑞銀對工商銀行所做估測如下：2008年淨利潤為1,200億元人民幣，同比上升47%。上半年為620億元人民幣，同比增長51%。
2.業績預告：同比增長50%以上
中國工商銀行在其業績預告中稱上半年盈利同比增長50%以上，按此計算，上半年盈利至少為615億元人民幣。這一數字與瑞銀估測十分接近(瑞銀保守估測中國工商銀行二季度盈利環比下降12%)。
3.重點關注領域
各大銀行中中國工商銀行率先發佈中報。
作為中國最大的商業銀行，投資者預計將重點關注該行的淨利差變化、特別關注類貸款及逾期貸款比率變化和製造業及房地產業不良貸款狀況。
中國工商銀行在手續費收入方面同樣處於領先地位，因此投資者會關心以下兩個問題：該行在手續費收入上所表現出的強勁增長趨勢能否延續；在A股市場下跌的情況下，其手續費收入結構會發生何種改變？
此外，投資者還將關注中國工商銀行的信貸成本；通過中國工商銀行，他們可以了解中國大型銀行能否將不良貸款覆蓋率維持在100%以上水準。
最後要關注的是南非標準銀行的經營狀況；中國工商銀行曾於2007年購入前者百分之二十的股權, 成為該行第一大股東。
(二) 建設銀行H股(939.HK, 買入評級, 目標價7.82港元)
1.瑞銀估測
瑞銀對建設銀行所做估測如下：2008年淨利潤為1,050億元人民幣，同比增長52%。上半年淨利潤為570億元人民幣，同比增長66%。
2.業績預告
建設銀行在其業績預告中稱上半年盈利同比增長50%以上，低於瑞銀估測。不過該行實際中期業績不太可能低於瑞銀所估測的570億元人民幣(瑞銀預測該行二季度盈利環比下降23%)。
3.重點關注領域
投資者特別關心該行不良貸款變動趨勢，尤其是對房地產開發商的貸款品質。
此外，由於該行對部分不良貸款進行證券化處理，因此一季度該行曾發生66億元人民幣的貸款撥備費(loan provision charge)。二季度該費用預計遠高於一季度。
最後要指出的是，由於2007年該行活期存款比例非常高，投資者將關心以下問題：該行存款結構所發生的變化將如何改變其平均融資成本；該行淨息差又會受到何種影響？
(三) 中國銀行(3988.HK, 中性評級, 目標價3.74港元)
1.瑞銀估測：
瑞銀對中國銀行所做估測如下：2008年全年盈利為780億元人民幣，同比增長39%。上半年盈利為407億元人民幣。
2.業績預告
中國銀行未發佈上半年盈利預告。
3.重點關注領域
由於該行業務較為複雜，因此其業績報告一直較難解讀。不過投資者應關注以下要點：
(1)國內業務
鑑於該行外匯貸款業務比重較高，其淨息差變動趨勢是否與同行有所不同？
該行是否為其價值44億美元的次級MBS(抵押貸款支援債券，下同)資產和價值22億美元的Alt-A MBS額外計提撥備費？(44億和22億美元均一季度時帳面價值)
該行是否為餘下的美元計價債券額外計提撥備費？這類債券群組成結構如何？
(2)海外業務(主要為中銀香港)
在美國聯準會停止降息的情況下，其淨息差是否已經穩定？
鑑於股市波動較高，其手續費收入及交易收入能否保持穩定或取得進一步增長？
是否有併購計劃或戰略？
(四) 交通銀行(3328.HK, 買入評級, 目標價11.7港元)
1.瑞銀估測
瑞銀對交通銀行所做估測如下：2008年全年盈利為292億元人民幣，同比增長44%。上半年盈利為144億元人民幣，同比增長69%。
2.業績預告
交通銀行未發佈上半年業績預告。作為唯一一家支付中期股利的H股銀行，該行業績數據需接受全面審計。
3.重點關注領域
(1)二季度該行淨息差能否維持擴張態勢？如果是的話，其主要原因是什麼？
(2)在匯豐銀行這一戰略投資者的輔助說明下，該行資產品質變化趨勢是否與同行存在明顯不同？
(3)該行“成為中國領先的財富管理銀行”戰略進展如何？
(4)該行在綿陽市擁有相當大的市場占有率，不過綿陽市在此次四川地震中受災嚴重。因此這一自然災害將給該行造成一些一次性不良貸款。
(五) 招商銀行(3968.HK, 買入評級, 目標價39.7港元)
1.瑞銀估測
瑞銀對招商銀行所做估測如下：2008年全年盈利250億元人民幣，同比增長65%。2008年上半年盈利為123億元人民幣，同比增長101%。
2.業績預告
招商銀行在其業績預告中稱上半年盈利同比增長100%以上，與瑞銀估測相符。
3.重點關注領域
(1)該行總部地處珠江三角洲。由於該地區聚集了一批中小企業，因此投資者將關注該行對中小企業的貸款品質。
(2)該行抵押貸款發放物件中約有20%(約合260億元人民幣)處於深圳，不過自2007年四季度以來該市房價已出現大幅下滑。因此該行抵押貸款品質也將引起投資者關注。
(3)一季度該行淨息差非常高(約為3.6%)。未來這一高淨息差水準能否延續？
(4)與工商銀行相似的是，該行一季度手續費收入表現非常強勁。那麼二季度這一收入表現如何？
(5)該行信用卡業務表現強勁，該業務相關細節是否會有進一步揭露？
(六) 中信銀行(998.HK, 買入評級, 目標價7.07港元)
1.瑞銀估測
瑞銀對中信銀行所做估測如下：2008年全年盈利140億元人民幣，同比增長69%。2008年上半年盈利為73億元人民幣，同比增長125%。
2.業績預告
中信銀行在其業績預告中稱上半年盈利同比增長150%以上，按此計算，上半年利潤至少為80億元人民幣。
3.重點關注領域
(1)該行所獲存款是否足以支撐其快速增長的貸款業務並符合上調後的法定貸款準備金率？
(2)該行存款總額的平均籌資成本是多少？
(3)由於該行新形成的不良貸款很少，其一季度信貸成本非常低。那麼二季度這一成本將是多少？
(4)考慮到該行一級資本比率大於13%及其國內貸款增長受配額限制等因素，未來該行是否會採取併購行動？
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