星期日, 7月 31, 2016

華富名家縱論的 蔡一一是我的讀者嗎?

筆者在2015年3月3日在東方日報發文介紹冷門股369永泰地產, 文章中有以下這幾句:

禾稈冚珍珠: 揭開永泰地產價值面紗


"2014年上半年投資物業租金及管理收入有4.068億元, 年度化毛收益率為4%. 此外, 集團持有現金和銀行存款為5.954億元. 一個簡單的計算已經可以知道永泰地產是多便宜, 投資物業加上現金及銀行存款已經值209.598億元, 扣除總負債和非控股權益之後仍然有餘額高達156.212億或每股11.668元, 是股價的2.4倍, 也表示單計投資物業和現金的市帳率只有0.417倍.

集團其他資產是免費送給投資者, 但當中其實也充滿寶藏.包括帳面值13.316億元(相當於每股0.99元)的待出售物業, 集團全資擁有的項目有銅鑼灣華倫街9號的瑆華, 住宅及零售舖位總實用面積約為53,000平方呎, 約78%的住宅單位已出售. 屯門小秀地皮為一幅低密度住宅用地, 總樓面面積約為159,000平方呎, 預期於2018年竣工. 筲箕灣一幅優質海景住宅用地, 樓面面積約為46,000平方呎, 預期於2018年竣工. 合營企業項目包括擁有15%權益的大埔天賦海灣(第一期), 溋玥(第二期)以及海鑽(第三期), 總樓面面積分別約為843,000平方呎, 298,000平方呎和897,000平方呎, 並分別已經售出61%, 81%及70%的住宅單位. 持有50%權益的紅磡高山道何文田山畔, 總樓面面積分別約為153,000平方呎. 集團於沙田九肚擁有兩個住宅發展項目的35%權益, 總樓面面積約為460,000平方呎, 預期於2017年竣工. 待出售物業是按成本值入帳, 實際價值遠超帳面值."

蔡一一在2015年12月30日於華富網站發文介紹369永泰地產, 文章中有以下這幾句:

"永泰2015年上半年度,物業投資及管理分部之收入有3.42億元,服務式公寓投資及管理分部則有7100萬元。此外,永泰持有銀行結存及現金21.585億元,一個簡單的計算已經可以知道永泰現價是多麼便宜。投資物業加上現金已值199.625億元,或每股14.88元,表示單計投資物業和現金的市帳率只有0.302倍。

因此,永泰其他資產可說是完全免費送給股東,包括帳面值12.692億元的待出售物業,其全資擁有的項目有銅鑼灣華倫街9號的瑆華;屯門小秀一幅低密度住宅用地,預計於2018年竣工;筲箕灣一幅優質海景住宅用地,預計於2018年竣工;合營企業項目包括擁有15%權益的大埔天賦海灣、溋玥•天賦海灣及海鑽•天賦海灣;持有50%權益的紅磡高山道何文田山畔;集團於沙田九肚擁有兩個住宅發展項目的35%權益,預計於2017年竣工,待出售物業是按成本值入賬,實際價值遠超賬面值。"

8 則留言:

  1. 有沒有想過,任何地產股都是"待出售物業是按成本值入賬",但為何很多地產股p/b都低於1呢?

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  2. 717開始升嗎?可以中長線

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  3. 請問497pb也低,息有1.973仙,本身已持有,現價再追入值博嗎?

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  4. 想問市場先生對488有何看法?估值非常便宜,但管理層認真麻麻……謝謝!
    TL

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    1. 我的價值組合持有同系的1125.

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