美國9月份不加息。我自己是認為今年不會再加息了。這輪美國加息潮基本上已經結束了，明年鐵定降息。不過，降息的時間會延後，降息的幅度會減少。看看鮑威爾講什麼：
鮑威爾稱，美聯儲的決策將基於數據和風險評估，美聯儲將會小心行事，官員們希望小心，不要草率得出任何結論。關於今年最後兩次議息會議，鮑威爾表示，美聯儲在這兩次會議上做出的決策將取決於全部數據的綜合情況。
鮑威爾重申，隨着利率水平接近適當的政策立場，風險變得更加雙向化，過度緊縮和過度寬鬆的風險變得更加平衡。
其實鮑威爾對今年餘下時間利率的指引是中性的，沒有傾向一定要加息。另外，鮑威爾提到，目前實際利率是“有實質意義的正值”, 而當前通漲是下降中，意味即使不再加息，實際利率是在上升中。目前美國10年國債息率4.433%，已經高於核心CPI（4.3%）。
美國Zillow租金指數的同比增速已從2022年2月最高16.2%降至8月的3.25%. 美國住房成本是整體通脹的重要組成部分,佔核心CPI的40%以上.而CPI中的住房通脹在反映租金的變化時存在滯後效應.
連最嚴控的北上廣深全部執行認房不認貸了，意味全國性放鬆了。
加上全國統一執行首套房首付比例不低於20%，二套房首付比例不低於30%。是激活需求端的大招，超預期了。
我解釋一下為什麼這次的招數有用。
如果大家有留意最近幾個月內地的新房銷售數據，會發現6月下跌3成5左右，7月下跌3成8左右，8月下跌3成7左右，都是毫無起色的。而且自6月份開始出現一個現象，跟5月份以前不同，以前是民企賣得不好，但國企賣得好。但近幾個月是大面積賣得不好，而且是連國企的房子都賣得不好。
原因是之前政策放鬆的都是一些沒購房需求的城市，就算放鬆了也沒人買房。目前有購房需求主要集中在少數高能級城市，但這些城市是嚴控的，包括認房又認貸，很高的首付比較，尤其是二套房的首付比例。基本上是有需求但沒資格或沒能力買。這次的放鬆招數，就是把這些需求釋放出來。所以我認為這次的招數有用。
什麼房企受惠呢？當然是土地儲備主要在高能級城市的國企最受惠，比如越秀，綠城這些。但是有一點，無論什麼招數，絕大部分的民企內房還是沒救，還是要死，受惠的主要是國企。
我一直都很重視中國10年國債收益率這個數據,因為它是恆生指數的領先指標.
目前中國10年國債收益率跌至2.579%,並且一度跌至2.56%. 2.56%是什麼概念? 是回到2022年9月份的水平,甚至還輕微低一點. 大家記得隨後在10月底恆生指數便跌到14687點.
目前中國10年國債收益率又跌到去年9月底的水平, 恆生指數會不會再次探底,跌到1萬4千多點, 我不知道. 但回顧歷史, 2022年10月份為什麼市場那麼悲觀呢? 是因為防疫疲勞,不知何時解封,大家記得當時舉白紙事件越演越烈.
現在市場為什麼又悲觀了呢? 因為明明看到經濟越來越差, 我之前總結了一些7月份的經濟數據,差是有目共睹, 但市場期待的救市政策卻一直都是打咀炮, 咀炮政策不停出, 現在市場出現政策疲勞,也就是開始對這種口惠而實不至的政策沒反應.
防疫疲勞,可以用解封來解決. 但政策疲勞則必須靠強有力的實招來解決, 因為經濟真的不行,光打咀炮是沒用的.
保險股受惠政策在幾方面:
1)政治局會議指出要活躍資本市場,提振投資者信心,保險公司股權投資佔總投資資產在2成上下(新華保險高達25.6%, 佔比最高), 受惠股市上漲,因此, 保險股貝有beta屬性.
2)政治局會議指出要適應房地產市場供求關係發生重大變化的新形勢,適時調整優化房地產政策. 保險公司也受惠政策救地產. 中國平安持有5.37%碧桂園, 13.42%中國金茂, 等等.
3)政治局會議指出要有效防範化解地方債務風險,制定實施一攬子化債方案, 有助於緩解市場對險企相關債權投資質量的擔憂情緒.
