女兒送給我的父親節卡

 

6月份要三龍出海

 5月份出擊的902結果平收3.99元，跟4月底一樣價。

6月份出擊繼續是火轉綠的主題。這次三龍出海，依照比重的次序是836，2380，902。

目前拿風光新能源建設指標都需要火電來調峰，因此，擁有火電機組對拿新能源項目有優勢。

華潤電力目前煤炭庫存天數已經大幅增加到32天，加上年度長協的持續分段供應煤炭，估計第二季火電很大機會達到盈虧平衡。第三季度開始恢復盈利能力。

送給女兒小學畢業的話

Alicia,

It's such a blessing to have you as our daughter, see you grow up from a baby to a teenager, and see you shine in the way you are.

No matter what happens in your future path, we are here to love you, support you and shelter for you.

We wish you shall love and enjoy your middle school and high school. It can be more challenges, fun or opportunities ahead of you. It's for you to fully develop your wisdom, talent, skill and knowledge from here.

We will most likely stay in Hong Kong. We wish you a very happy, fruitful and memorable schooling and you can contribute your value to Hong Kong in the future.

Mom and Dad

2022

5月份出擊之星是902華能

5月份我選擇的出擊對象是902華能國際。邏輯是法改委把動力煤現貨價封頂在1155元，煤電將恢復盈利能力，利好對煤價最敏感，邊際改善最大的華能。

看到留言, 有網友不看好華能, 華能在4月29日的股價是3.99元. 那我們就看5月31日收市時華能股價是多少, 不需要那麼快下結論, time will tell.

9909

4月份我選擇出擊的對象是9909寶龍商業。公司從2021到2025年淨利潤的年均複合增長率大約是40%，這是基於母公母寶龍地產在手的土地儲備就能達成目標。個人認為9909最近大跌是被錯殺，是黃金坑。

2022年第二個月小結: 虧損0.58%

 一月份虧損11.31%

二月份虧損0.58%

2022年前2個月累積虧損: 11.9%

目前組合構成: 電力股59.9%, 物管股21%,電信股 7.1%, 水務股6.5%, 垃圾發電股5.5%.

目前重心放在電力股. 最近行業最大的利好是發改委發佈關於"進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知",明確了三項重點政策措施: (1)引導煤炭價格在合理區間運行.(2)完善煤,電價格傳導機制.(3)健全煤炭價格調控機制.《通知》明確秦皇島港下水煤（5500千卡）中長期交易合理價格為570-770元/噸,對應價格中樞670元/噸,與去年煤炭長期合同簽訂履約方案徵求意見稿(價格區間550-850元/噸)相比,價格中樞下降30元/噸,浮動區間縮小100元/噸,封頂價下降了80元.最重要是,《通知》引導煤炭-電力產業鏈的價格傳導機制建立:煤電企業可通過市場化方式充分傳導燃料成本變化. 

簡單來講, 未來煤電真正聯動,一方面煤價封頂,另一方面,煤價上漲可以傳導到電價上漲. 未來煤長協和電長協都是年度定量,月度定價.煤價上漲自動反映在電價調整.

817.HK 金茂

內地終於出台全國性的預售款監管新規，算是對開發商比較友好的政策。本來已經放棄內房板塊，現在可以選擇性介入。現價來看，金茂是比較可取的選擇。它的優點和特色是城市運營。2016/17年拿的貴地應該消化得8899了。未來毛利率比較高的城市運營項目進入開發周期，毛利率有望見底回升。