星期四, 9月 01, 2016

彩星集團中報簡評: 租金收入繼續增長

集團透過持有49.49%權益的彩星玩具從事玩具業務. 期內玩具業務收入減少13.53%至到5.95億元, 玩具銷售毛利率為62.1%, 較去年同期微降1.1個百分點. 經常性營運開支較去年同期增加5.2%, 主要是為配合忍者龜電影續集-忍者龜:破影而出 而推出的新產品所增加的推廣費用. 忍者龜-破影而出 影評普遍認為比上一集好看多了. 管理層對彩星玩具長遠前景仍保持樂觀.
 
至於筆者最喜歡的是收租業務. 物業投資及物業管理業務收入增加4.5%至1.09億元, 不過, 經獨立專業測量師重估, 投資物業公平價值錄得虧損2.123億元.
 
集團投資物業帳面值55.09億元, 主要投資物業包括:
 
(1) 位於尖沙咀黃金地段廣東道, 總樓面面積約10.74萬平方呎的彩星集團大廈, Apple Store成為租戶, 奠定彩星集團大廈作為廣東道高級購物區地標的地位.
 
(2) 香港半山麥當奴道半山樓20個住宅單位, 總樓面面積3.2萬平方呎. 半山豪宅物業的需求持續而供應有限, 奇貨可居.
 
(3) 位於屯門的彩星工業大廈, 總樓面面積達31.7萬平方呎, 鄰近屯門地鐵站, 而且處於物流網絡的重要接駁點, 受惠於屯門區的進一步發展.
 
此外, 集團物業組合亦包括多個位於英國、美國及日本的海外投資物業,合共佔集團整體投資物業組合公平價值的 8.2%, 期待在年報有進一步資料披露.
 
集團的資產還包括帳面值1.29億元的持作交易金融資產, 上半年投資組合帶來的股息及利息收入約為990萬元.
 

集團財務一流. 現金及銀行結餘13.79億元, 銀行貸款只有5.29億元, 總負債也只有9.25億元, 每股淨現金為3.59元, 每股淨淨現金為1.92元. 集團每股資產淨值28.5元, 以現價9.26元計算, PB 只有0.325倍, 扣除淨淨現金後的PB更低至0.276倍, 估值便宜. 

筆者出席今年5月份舉行的股東大會, 管理層認同即使10元以上的彩星集團仍然便宜, 期待集團恢復回購, 為股東增值, 以及振興股價. 

19 則留言:

  1. 是好股,可惜交投小,難買賣 thank you

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  2. 廣東道店有何期望?有何優點缺點?租期多久?

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    1. Apple Store成為租戶, 提升彩星集團大廈的地位. 租期是商業秘密, 集團沒有公佈, 只說是長期.

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  3. 見屯門的彩星工業大廈搭哂棚大修咁,未知是否有咩大計劃呢?因為眼見大廈一直都好似十室九空咁

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    1. 有機會下年股東大會我問問管理層.

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  4. 呢間公司似乎幾有趣, 值得研究一下. 多謝推薦

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    1. Joseph 兄有沒有用雪球? 我大多數的post是發表在雪球.

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    2. 從未用過雪球... 雪球好似大部分只講A股市場?

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    3. 雪球港股越來越熱, 事實上越來越香港投資者登錄雪球, 我在股東大會都碰見一些.

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  5. 同系英皇717,163,行業不是717較可取?為何先生選163

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    1. 我比較喜歡持有物業資產的公司.

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  6. 163現價可作長線收息?

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  7. 消息利好賭業,現買入遲嗎?

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  8. 先生,想問郵儲銀行抽得過嗎?

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  9. 先生,小弟第一次留言,請問你彩星集團635報表中玩具部份跟彩星玩具收入一樣?不是應該按持有權益百分比入帳嗎?

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