星期二, 9月 23, 2008

傳宏利金融擬收購 AIG 部分業務

據加拿大《Globe & Mail》報導,宏利金融行政總裁鄧立忠(Dominic D'Alessandro)上周與財務顧問會面,探討美國國際集團(AIG)可能分拆的商機。宏利或會加入競購 AIG 部分業務。花旗保險股分析員 Colin Devine 表示,宏利可能是唯一一間資產負債表足以收購 AIG 美國及亞洲全部壽險業務的保險公司。分析員稱,AIG 最吸引之處在於其亞洲及美國團體退休金業務,特別是宏利04年斥資約110億美元收購的美國保險公司 John Hancock ,可以與 AIG 發揮協同效益。

筆者認為, 宏利是AIG倒下了的受益者. 宏利的優勢包括擁有標準普爾最高信用評級AAA, 呢點非常重要, 因為監管當局考慮是否批准收購的時候, 收購者的信用評級是重要的考慮因素, 舉一個比較老套的例子, 想像一下如果你嫁女, 未來女婿是否養得起個女都會係考慮因素之一.

宏利另一個優勢係擁有非常強健的資產負債表以及超過30億加元的excess capital.

現時宏行的盈利大約有25%來至亞洲, 其中香港貢獻46%, 日本貢獻36%, 亞洲其他國家以及地區貢獻餘下的18%. 至於AIG, 大約70%的盈利來至亞洲, 相信宏行的管理層對AIG的亞洲業務非常有興趣, 如果能夠成功收購, 股東應該非常高興.

台灣yahoo: http://tw.myblog.yahoo.com/mr-market/
新浪Sina: http://graham_choi2003.mysinablog.com/
香港yahoo: http://hk.myblog.yahoo.com/mr-market/

15 則留言:

  1. 相信宏利 & 匯控係小數有作出收購的企業 !

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  2. AIG好似唔係咁想賣保險業務,由其係喺亞洲嘅業務。不過我都想宏利買到佢D保險業務。

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  3. 宏利係穩,但上半年業績倒退喎? :)

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  4. 市場先生:

    你好,講開宏利想收購AIG 的業務,又看見你的永遠組合.
    有一點困惑想請教下,希望先生可給見意.

    本人在AIA 有一份投資相連的保險,如用現市場價賣出,loss $,因為個市趺好勁又要比penalty charges. 如保留此單,又怕AIG 的基金出事, 到事血本無歸. 第三個做法是轉其他公司的fund, 但又不知將有邊間 銀行,fund house 倒閉.

    我現在可點做?

    謝謝幫助,感激不盡
    Apple

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  5. 市場生先...點解宏利呢個星期完全唔跟美國adr走既??? 跌咗落...居然無力上返去....@_@

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  6. 問題是現在拿了美國政府的一大筆"高息貸款", AIG 應該不會輕易放棄有能力為其賺錢還債的業務...

    宏利買得到, 也可能不便宜~

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  7. 回應巴林 : 同意, 匯豐和宏利是現時少數有財力和能力進行收購的金融集團, 而重要的是, 匯豐和宏利會是受到被收購者以及監管當局歡迎的收購者.

    回應閒人, 乘夢航 : AIG當然唔想賣保險業務, 不過唔係好的業務, 平的價錢, 又未必吸引到買家的興趣. 政府貸款利息咁高, 時間拖得越長對佢越不利.

    回應無名士: 有邊間公司未有過盈利倒退?

    回應Apple : 如果係我在AIA 有一份投資相連的保險, 現時我會選擇乜都唔改變.

    回應無名士; 要有耐性. 今日945股價升13蚊.

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  8. Thank you for your advice:)

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  9. 看來我的組合有點似先生,我同時持有宏利。
    對於宏利,最近股價同樣受金融海嘯拖累,然而相對上仍顯強勢。
    宏利有財力收購AIA的業務,先生可否講多點宏利的財務狀況?與AIA的區別。
    另外,宏利管理層揚言沒有汲足次按,惟先生可否分享對其汲及其他投資工具的情況?如市場的熱話CDS等。雖然外界仍對市值已升至第五的宏利大受好評,但我們仍未能太熟悉其營運風險,望先生能指點?
    因為大家都不想看見第二間AIG,始終大家屬保險公司,營運模式必有一定的相關性,系統性風險並不能完全倖免。

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  10. 我想請教一下, 若果AIG 真的給人收購了, 對於買了AIG股票的人, 是一件好事還是壞事呢?

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  11. 回應投資王: AIA今次最大問題係做左CDS的大庄家之一. 至於宏利, 之前管理層訂下的目標, 包括平均15%EPS增長率, 16%ROE, 25%至30%的派息比率, 大致都可以做到. 宏利的盈利以地區分佈, 大約22%來自美國保險業務, 24%來自美國財富管理業務, 29%來自加拿大業務, 20%來自亞洲業務, 其餘來自再保險業務. 以產品業務分佈, 目前宏利的盈利有 40%來自財富管理, 55%來自保險業務. 相比5,6年前, 當時宏利只有20%盈利來自財富管理, 顯示宏利轉向高profit margin, 高ROE的退休相關產品, 包括annualities, segregated funds, mutual funds, 401(K) plans等, 方向正確. 難怪宏利的credit rating 可以升到最高級.

    回應shirley k : 要睇什麼情況被收購, 被邊個收購, 以什麼條件被收購.

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  12. 宏利股價由去年最高 HKD360 下跌至 HKD270, 共下跌 25%. 最然跌幅較恒指小, 但以全球保險公司計, 其價格是否便宜? 若以其 PE, PEG, 內含價值等計又如何?

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  13. 您好:市場先生,我希望十年可以有60-70萬,我而家每月月供股票,自己只係對工商銀行,中國銀行,中國人壽熟悉,想問月供那一隻可以達到!Thanks

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  14. 市場生先:

    //富通傳不穩股價大瀉 平保擬撇帳料逾百億
    明報 經濟要聞 財經頭條 2008-09-27//

    //平安上半年的盈利是0.97元/股,下半年就不同了。其营业额和毛利上半年都已大幅同比下降,净资产虽然11元,但按照1.5倍计算,就是16元左右。如果不计算他投资富通的巨额损失,下半年也是1元/股的利润,那么全年就算2元/股。一个业绩在下降、对投资巨额浮亏38亿的企业,给9~10倍的PE已经顶天了。所以我们认为没有特别因素,平安就是18元的价位。三季度报表马上就要出来,平安的业绩怎么样大家很快就知道了。//

    平保股價「愈跌愈有」 想聽聽你的解讀, thanks

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  15. 回應無名士: 我只能講, 現價的945宏利物有所值.

    回應Gary : 工商銀行,中國銀行,中國人壽3選1, 我會選中國人壽.

    回應Lavigne : 平保對富通的投資成本為238.38億人民幣, 輸晒都係咁多, 而且只係one off, 況且將來富通股價如何無人知, 唔需要太憂慮.

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