星期二, 12月 22, 2015

今天買了一點恒隆地產(101)

今天以17.6元買了一點恒隆地產, 這可是市值796億元的藍籌股呀, PB只有0.595倍, 股息率有4.32%, 恒隆地產是一間經營很穩健的公司, 公司持有現金比銀行借貸多, 算是淨現金公司. 公司還有像摩西一樣的領導人陳啟宗. 

17 則留言:

  1. 陳啟宗的想法很有深度,亦很有智慧。

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    1. 我對陳啟宗有保留,他賣浪澄灣賣了十年都未賣光,同期其他地產商貨如輪轉不知賺了多少轉。對內地的看法亦不見得對公司帶來優勢,收租物業亦不算突出。看到電視上他的說話,看不到他有智慧。

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    2. 市場先生用摩西來形容陳生很有趣,他能否帶101出紅海是未知數,但他帶領恒隆迷失沙漠十數年卻是真確。夢想內地是某君所說的「肥豬肉」,但沒有所需的能力和眼光,看來吃不到肥豬肉吧。

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    3. 黄國英以前都讚佢,唔知黄國英現在點睇!it can come true !

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    4. 陳啟宗好有自信. 至於貨如輪轉好, 還是好像陳啟宗咁, 一個樓盤賣超過10年, 見仁見智.

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  2. 先生點睇新鴻基呢? 現價有哪方面比不上恒隆呢?

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    1. 16地產比較多, 恒隆收租比較多, 我較喜歡收租, 而且恒隆股息率較高.

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  3. Mr. Market, you buy at a very good price. However, the share price performance of 101 is very bad for the last 3-5 years ! It drops from $30 to $17.6 now. good luck to us ! I am still holding some shares.

    On the other hand, I am disappointed on 陳啟宗 ability.

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    1. If you compare with other property equity like 12, 14 or 16, 101 is far under-performing ! The bottom line is 12, 14 & 16 is earning money and 101 is loser.

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    2. Big Ox,

      When you mentioned 101 is loser, is from the share price performance perspective or from the business probability perspective?

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    3. I mean both business and share price is not good for the past 3 years. Anyway, it is only history.

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    4. 我星期三以31.75元買了一些14希慎興業.

      http://xueqiu.com/6611504859/62328203

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  4. 多謝市場先生的分享,小弟最近都有睇英皇娛樂酒店,在計算net net value的時候唔知current asset中“已抵押銀行存款” 應該點樣算,可以當成100%計算嗎?還是應該要discount?

    Tony

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    1. Dear Tony,

      我也有計算 296 的 Net Cash per Share ... 結果是每股 HK$1.435, 如以每股低於 HK$1.435 買入 ... 看來其他資產都是附送的 ... 未知有否計算錯誤 ...

      Tommy

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    2. 首先要明白什麼是"已抵押銀行存款". 已抵押銀行存款本身是存款, 有些公司會被多餘的現金做定期存款, 以賺取較高利息. 但期間如果有需要短期融資, 便可以用存款做抵押借貸. 因此, 已抵押銀行存款不需要discount, 可以100%計入現金及銀行存款.

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  5. Dear Tommy,
    9月30日的報告:http://www.emp296.com/pdf/Results/(1)%20c-EEH%20interim%20results%20announcement.pdf
    第五頁,貴賓廳業務收入竟然增加左!難怪市場先生話296有競爭力。

    我唔清楚“已抵押銀行存款”係乜。。。唔知系唔系將港元澳元換成人民幣做抵押獲取港元貸款?唔肯定要唔要discount...
    第十三頁講資產抵押,睇唔明。。。
    “於2015年9月30日,賬面值約為3,800,000,000港元(2015年3月31日:4,900,000,000港 元)之資產已抵押予數間銀行,作為本集團獲授總額約2,000,000,000港元(2015年3 月31日:3,000,000,000港元)銀行信貸之抵押。此外,本集團抵押300,000港元(2015 年3月31日:300,000港元)銀行存款予一間銀行,作為一名第三方提供予本集團使 用船票售賣機之抵押。”

    我計liquidation value的話, 預付款項, 訂金, 商譽 = $0, 存貨50%, 應收款75%, 存款現金100%, 已抵押銀行存款唔明計50%
    投資物業回報好低,得2.2%回報,唔知keep來做乜。。。減一半計50%,PPE計30%,減去負債, 每股差不多$1.7...都有17-18% discount
    計呢D都係得個安心,最後都要睇澳門賭業幾時恢復。。。

    Tony

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