星期二, 12月 11, 2007

匯豐ELI

最近我第一次買匯豐ELI, 條款係咁:
1. 每2個月為1期
2. 頭一期的派息係本金的2.55%
3. 以12月5日收市價定價: 當日收131.3
4. 定價的98%為"贖回啟動價": 131.3 x 98% = 128.674
5. 定價的93.5%為"計息參考價": 131.3 x 93.5% = 122.766
6. 2個月期滿, 可以收取本金的2.55%, 以20萬為例, 2個月期滿可以收取利息5,100
7. 如果2個月期滿日, 匯豐股價高過128.674, 贖回機制會被啟動, 就可以拿回本金, 交易合約完結
8. 如果2個月期滿日, 匯豐股價低過128.674, 合約會自動續多1期(2個月),
9. 由第2期開始, 利息逐日計, 1期的利息係本金的2.5%, 如果匯豐股價高過122.766, 個日才有息收, 如果日日有息收, 第2期滿可以收取利息5,000
10. 第2期期滿日, 如果匯豐股價高過128.674, 就拿回本金, 交易合約完結
11. 如果第2期期滿日, 匯豐股價仍然低過128.674, 合約會自動續多1期(又多2個月), 如此類推. 如果2年期滿仍然未啟動贖回機制, 就要以122.766接貨, 到時20萬本金會被換成1629股匯豐.

買ELI因為股價唔係得上升和下趺兩種走勢, 股價可以在一個波幅裡上落牛皮. 事實上過去52週, 匯豐股價大部分時間徘徊在130至145之間.

如果匯豐股價上升, 兩個月後我收2個月年息15.3%, 然後取回本金做其他打算, 手上18111股匯豐也有得益.

如果匯豐股價下跌, 只要唔跌低過122.766, 我繼續收年息15%. 最壞情況係2年後要以122.766接貨, 但我接得開心.

如果匯豐股價牛皮, 我繼續收年息15%.

另外, 再見到國內牛奶加價的新聞:

盒裝牛奶兩月漲兩次價
南方報業網 (2007-12-11 14:59)

  業內人士稱成本上升,本地牛奶或很快提價

  盒裝牛奶上月中旬剛漲價,本月中旬又再次漲價,250毫升裝的牛奶再漲一成,1升裝的牛奶價格也小幅上漲。昨日廣州市牛奶協會理事長王丁棉向記者透露,隨著成本壓力的不斷加大,本地牛奶可能在未來兩三周內有動作,不過由于春節銷售淡季的原因,漲幅不會很大。

  “牛奶是不是又漲價了?上周還是12.5元,現在就要13.6元。”昨天中午,好又多南洲店顧客指著250毫升半打裝的伊利牛奶問。該店牛奶促銷人員介紹,上周末盒裝牛奶再次調價,伊利和蒙牛250毫升和1升裝的牛奶分別漲價0.2-0.3元不等。“牛奶上個月已經調過一次價,1升裝的漲價最明顯,像伊利以前常常做特價,只要4.8元左右,上個月調到5.7元,現在6元,也沒有促銷了。”

  盒裝牛奶最近調價動作頻頻,但是本地牛奶雖然從8月初就表示要漲價以來,似乎還沒有什麼動作。對此,廣東省奶業協會副會長王丁棉昨天對記者說:“本地牛奶,想漲卻不好漲。”據介紹,往年這個時候,本地乳品企業都已經簽訂好來年的收購奶合同,但是今年直到現在仍然遲遲沒有簽訂。今年的平均收購價在3300-3400元/噸,但是奶農們開出明年的收購價在4000元/噸。而另一方面,進口奶粉的價格也一直在漲,普通進口奶粉價格已經漲至2.9萬元/噸,“很快就會超過3萬元/噸。”王丁棉預計。

  “這輪漲價完全是被市場逼出來的。”王丁棉說預計最近兩三周內本地奶業價格會有調整,因為明年成本大幅上漲已成定局,而且原材料價格也不會有明顯調整。不過由于接下來是牛奶生產旺季,同時又是銷售淡季,王丁棉預計本地牛奶漲幅暫時不會很明顯,“估計春節前後都不會有大幅度提價。”

13 則留言:

  1. Hi Mr. Market,

    Could you tell me where you bought the ELI? Which Bank?

    Thanks,

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  2. 先生,
    請問最壞情況係咪頭兩個月收年息15.3%, 跟住本金比lock 住, 22個月期滿後要以122.766接貨呢?
    有冇年期短o的o架?
    唔該

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  3. The worst case is HSBC price always below 122.766. Then Mr. Market will got 1629 shares of HSBC + $5100 (1st-term interest), but without the HSBC dividends for 2 years (assuming dividend is USD$0.78 per year, 2 years dividend = HK$19822).

    I am not very familiar to these kind of structured-investment product. But I think the bank will also got the most benefits and avoid to tell investors the risk behind.

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  4. http://hongkonguide.blogspot.com/12/12/2007 06:48:00 下午

    先生:

    以下小小餘見:ELI其實是銀行自我對沖,對象為散戶,跌市散戶接貨,升市銀行就財式兼收,如果正常的匯豐(無次按問題)每年15%連息是合理回報。ELI的息口是比正股吸引,對一些重息的投資者,是不錯的選擇。如果買入一些基本因素差和價位太高的,極波動的股,我不同意了,容易為息高,接貴貨!不過,本人同意匯豐是好好股票,本人持有組合18%。

    如果“最壞情況係2年後要以122.766接貨,”,實際情況可能更差,或可用更抵價可在市場買入正股,又或是剛好相反,匯豐反映到自己價低,升幅有現價20%以上(連4%年息),先生收的15.3%年息,如果對他有信心,可不值接買入匯豐正股呢?

    不過,先生手持超過100萬現金,總要找些投資回報好,又可在需要時有錢入評貨,這項或是只佔手上少量現金,不是問題。

    不過其他投資,入貨前請先清楚自家能力。

    請賜教

    http://hongkonguide.blogspot.com/

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  5. 唔買匯豐正股, 因為我已經持有18111股, 佔我組合好大比例. 買匯豐ELI因為我覺得短期內匯豐股價會牛皮.

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  6. I want to ask sth.
    If I bought HSBC stock through the bank, so the stock is not change to my name. Will i have a choice for 以股代息?
    cos I didn't receive any letters regarding this matter.

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  7. 回應Dreaminning: 就算唔係自己名都可以選擇以股代息, 你可以去問銀行.

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  8. 我同意hongkonguide 說其他投資者要小心考慮. Especially 我05-06 年係恆生見到有人叫d公公婆婆買呢d高息票據真係想打x佢地

    不過如果好似先生咁有咁多匯豐而好似你講匯豐1-2年間牛皮都可以考慮.

    定價的98%為"贖回啟動價": 131.3 x 98% = 128.674<=== 不過有呢條, 對沖埋匯豐大升. 出ELI個間公司真係無死錯人. 敢問先生係咪匯豐自己出ELN?

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  9. 先生, 我也是問你何處有買你提及的匯豐 ELI, 謝謝。

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  10. 發行商係M字頭, 好多間銀行都有代理.

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  11. 匯豐自己都有, but 年息13.2%

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  12. 其實以先生的財力(手持大量HSBC), 可以考慮沽出認購期權, 總好過益銀行呀!

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