今日渣打宣佈供股集資約17.19億英鎊(扣除費用後).
供股情況如下:
每91股供30股, 供股價每股45.11港元, 最多將發行470,006,961股新普通股.
供股之前渣打的財務狀況如下:
1. 於2008年9月30日的存貸比率為86%
2. 由2008年6月30至2008年9月30期間存款流入淨額達到38.53億美元
3. 截至2008年6月30日, 總資本比率為14.9%，高於集團的現有目標範圍12%至14%
4. 截至2008年6月30日, 總第一級資本比率為8.5%，介乎集團的目標範圍7%至9%之內.
5. 截至2008年6月30日, 核心第一級資本比率為6.1%
供股之後渣打的資本比率狀況如下:
1. 核心第一級資本比率將升至7.4%
2. 總第一級資本比率將升至9.8 %
3. 總資本比率將升至16.7%
供股原因如下:
1. 在現行的經濟環境下，投資者對銀行業界資本水平的期望已有所改變，他們現時更關注核心股本及普遍希望銀行有更高的資本水平。透過是次供股，集團可回應此等市場期望，進一步加強本身的資本狀況。
2. 亞洲、非洲和中東等渣打所經營的主要核心市場的經濟增長, 無法避免因全球金融危機產生的挑戰及不明朗因素而正在明顯放緩 . 但其整體經濟及金融基本因素具備良好的復元能力，其短期經濟增長率仍然很可能遠高於西方市場。鑒於該等地區擁有高水平的外匯儲備、儲蓄率高、槓桿借貸較少、維持暢旺的本地需求和有利的人口結構，因此, 該等核心市場仍具長遠吸引力.
3. 所籌集的款項可進一步加強集團的競爭地位，可抵禦經濟的不明朗因素，並把握目前金融服務業處於動盪情況下展現的機會。市場亦很可能會出現符合集團嚴謹回報準則和策略重點，讓集團得以把握可加強其在特定市場或增加現有實力的收購機會.
今次渣打供股集資, 市場第一個反應是股價下跌, 不過筆者認為事情並非太壞. 第一, 供股總比引入政府資金或者尋求外來投資者注資為好. 因為政府注資會引來政客對銀行業務的干預, 至於外來注資則會攤薄現有股東的權益. 所以相對來講, 讓現有股東供股維持現有權益算是比較好的做法. 以筆者為例, 筆者持有504股渣打, 按比例可以供166股, 總金額為7,488.26.
另外, 相比那些資產大幅減值而需要政府注入幾百億美元的資金, 卻只能回復舊有資本比率的銀行同業, 渣打顯然是強得多. 即使不供股集資, 渣打的資產負債表仍然穩健，並符合所有資本充足比率的監管規定. 供股集資之後, 資本比率能夠進一步提升去抵禦目前的風暴以及為未來收購機會作準備, 並非壞事.
總結: 筆者會參與供股, 如果可以, 筆者甚至願意超額供股.
台灣yahoo: http://tw.myblog.yahoo.com/mr-market/
新浪Sina: http://graham_choi2003.mysinablog.com/
香港yahoo: http://hk.myblog.yahoo.com/mr-market/
先生︰
回覆刪除30 * (504/91) = 166
是否 166 股?
有錯請指正。
Mak
先生
回覆刪除我有幾個問題想問問...
1. 揸打集資17.19億英鎊...呢個數係咪要每個股東都供股...佢先會逹得到?
2. 某股東如果唔畀錢供股...咁原本給某股東的新股係咪唔會出? 定還是其他股東會因某股東唔供...而可以買/供多d??
3. 拆讓成50%...其實拆讓大同細個分別在那裏???
4. 如果經銀行供股...要收手續費嗎?
但2888點解要大折讓供股，是否要益大股東淡馬錫持更多股份，以方便集資呢？我覺得折讓太誇張。
回覆刪除回應Mak: 之前打錯左, 166股才對, 多謝指正.
回覆刪除回應無名士:
1. 如果發行晒470,006,961股新普通股, 才會集到17.19億英鎊.
2. 如果有股東唔供, 通常包銷商會包底.
3. 如果全部現有股東都照供, 拆讓幾多成問題不大.
4. 經銀行供股是否要收手續費我唔清楚, 如果自己名就唔需要.
先生
回覆刪除我想問2888點解要咁大折讓供股，如果佢財務穩健，就算要供都唔需要折讓咁多啦！
I think the only reason for raising the capital is they dont even know how much asset they need to write off in the future and it's better to do it when their tier 1 is still above the min. The $45/share offer is just so low, the shareholder is in great disadvantage if he's not willing to participate.
回覆刪除RC
回應Leo : 大折讓供股令到現有股東非供不可; 另外, 91供30的確唔係太好.
回覆刪除回應RC: 現時的情況即使銀行主席或CEO都唔敢話知道要撇帳幾多. 同意, 如果唔供現有股東將非常不利.
回應 Leo：
回覆刪除我認為這是管理層對股東的風險承擔能力和心態的計算！如果在現市況提出高價供股﹐那麼股東就要動用更多些資金完成供股﹐反應極可能是負面的。
但作為一間為股東著想的公司﹐在公司的資產負債表還是健康時﹐無必要做這種向市場和股東大量吸水的行為﹐畢竟資金在股東手上﹐股東也會有其他的投資機會。
公司考慮到現在的資產負債情況﹐如果實行一些收購﹐會引發投資者對佢風險承擔能力產生懷疑﹐令逆市擴充舉步為艱﹐機會會流失。
而且日後回頭望﹐如果公司集資是為了發展﹐現在的供股價就是一個很平的買入價了！而且大股東 Temesak 都照供全數﹐對公司的信心是肯定的。
回應先生：
「供股總比引入政府資金或者尋求外來投資者注資為好. 因為政府注資會引來政客對銀行業務的干預, 至於外來注資則會攤薄現有股東的權益. 所以相對來講, 讓現有股東供股維持現有權益算是比較好的做法.」
我聽到後的第一想法也和你相同﹐眼見英國和美國的銀行的股票因政府入主和發放優先股而變成廢紙﹐知道渣打用對股東最公平的按比例供股方法集資﹐心裏也感到安慰。
不過未來新興市場的收縮可能會比想像中嚴重﹐這是風險（股東供股與否都要考慮這個因素）﹐現在集資無疑是比到時再集資更總明的﹐証明管理層都明白這一點。
希望在未來半年能以低於現價收集一些它的股票﹐我相信這間公司應該會安然過渡這次經濟衰退。
回應Michael Cheng : 你的意見非常好, 多謝晒.
回覆刪除市場先生:
回覆刪除今日匯豐話可能會需要集資。
如果係以供股方式集資，供股比例都係約三供一，即使以半價節讓，每一百萬價值的匯豐都要供十幾萬，對股東而言也是不輕的現金流負擔呀!
不供股股權又會被分禮，真是兩難，難怪要供股通常股價會大跌。
供股的確比政府入股好，但問題係折讓太大，不過我對渣打有信心，所以都會照供 ~~~
回覆刪除供股 - 其實點會係好野，一間公司好地地點會無端端集資呢？
回覆刪除無論理由係幾咁美好，都只係一個藉口only
對於小股東來說
抱著阿Q精神，也不是壞事
始終，渣打唔供股，萬一又有另一個大浪打來，倒閉就一定唔會，但要政府救，條件必然多多，投資回報減少。
既然無得選擇(當然可以賣左距)，只有從倒閉(政府救) 與 供股之間作選擇。
美其名當然係一件「好事」。
管理層有遠見，有風險管埋，係有料之人。
PS.不過話時話，呢堆有料之人係海嘯前做緊乜？係夏威夷游水嗎？當真有遠見，因為放完大假後儲足精神返去收拾爛攤子
I just sold my SC shares today. My buy in price is 200. The 30/91 right issue means I ll end up with odd lots which is very problematic. Further, i hate those management with two faces. I remember SC and HSBC came out right after UK bailout plan saying they were all good, have enough capital blah blah. Now what happens! if they really need extra capital for acquisition, they can issue new shares to strategic partner (Tamersek or others) or convertible bonds. Of course the timing of management is also horrible when these options is not very attractive now when the share price is at 52 week low.
回覆刪除RC
渣打供股價太低, 短期只會向供股價去....冇運行
回覆刪除以瑞銀供股經驗
-----海嘯前(around May or June)---
供股時:25~27瑞郎
供股價:21瑞郎
-----海嘯後----------
現在( 24Nov 瑞士market): 13.78 瑞郎
1。如果是166 的话，是 166 股 还是 100 股?
回覆刪除i.e. rounded to 100 as 1 手？
How to understand this as in the 供股Notice "Fractions of New Ordinary Shares will not be allotted to any Qualifying Shareholders, but will be aggregated and sold in the market ultimately for the benefit of the Company" ?
2。Record Date=Nov.28.
i.e. if we buy today (nov.25) and do not sell tomorrow (Nov.26), we are entitled to the right of 供股 ?
if we sell tomorrow (Nov.26), we will not be entitled to the right of 供股?
is my understanding right?
Many Thanks.
除權日27/11,供股記錄日28/11，甘係米26日之前買入渣打都有供股權？吾該！
回覆刪除回應Reactor : 要睇供股的理由, 無絕對股價一定要跌.
回覆刪除回應巴林: 通常政府入股的條件好苛刻, 會限制派息俾股東, 管理層人工, 業務發展等. 非迫不得已都唔會搵政府救.
回應傑斯仔: 即使幾有料, 始終都係人, 有時避得一樣, 避唔到所有災難.
回應RC: 我唔認為當時渣打和匯豐管理層有講錯, 的確唔需要政府的注資. 渣打和匯豐的資本比率仍然高過監管的要求. 問題係, 面對目前的環境, 再高些的資本比率會更好, 抵禦風浪的能力更強.
回應pisces-hk : 應該是rounded to 1股而非 1 手, 所以我可以供166股而非100股.
回應史提芬周 : 如果除權日是27/11, 咁26日或之前買入渣打持有到27日都有供股權.
supplement to pisces-hk. as far as i understand, it rounds to one lot (50 shares). in other words, u'r eligible for 150 shares.
回覆刪除如果認為折讓過大係搵股東著數的人﹐可以閱讀大口仔的渣打供股(2)﹐裏面有一個例子已經計晒供與唔供其實無大問題﹐重點係作為股東的選擇意向（對佢無信心﹐可以沽出供股權﹐計數後股東無甚損失）。
回覆刪除回應傑斯仔：
「供股」絕對是集資的正當行為﹐比起牛市沖天的時候﹐公佈低折讓供集資﹐現在在市況差時用高折讓集資的理據有力好多﹐而且又不是用來減債。同一招數由不同公司運用是會有不同的效果﹐。
我也承認「供股」絕對係壞消息﹐不過「危」往往是隨著「機」的﹐最重要是今次管理層肯給予股東是否共渡時艱的「選擇權」﹐好過無得選擇。
to Mr.Market and Mr.hihkhi:
回覆刪除for 166 share,
should it be rounded to 供 150 share or be exact 供166 ?
A bit confuse.d
Many thanks.
回應pisces-hk: 我以前都供過股, 是rounded 1 股, 唔係1手.
回覆刪除把不足"一手"稱為"碎股"只是我們散戶/投資者們的俗稱/慣性用法...
回覆刪除而渣打所發的供股公告是正式的官方文件, 裡面"碎股"的解說為"不足一股"的配額部份而不是我們慣用的"不足一手"
可參考英文原文:
"Fractions of New Ordinary Shares will not be allotted to any Qualifying Shareholders, but will be aggregated and sold in the market ultimately for the benefit of the Company".
要留意, 用詞是 fractions of new ordinary shares 而非 fractions of lots 之類, 意思應是指不足一"股"的配額, 而非不足一"手"..
如果你持有兩手 (100 股) 的話, 計算所得的供股權是 30 * (100/91) = 34.44 股... 實際供股配額為 34 股
而餘下的 0.44 股會由渣打收回後, 跟其他不足一股的部份整合一併於市場出售~
一點愚見:
回覆刪除~其實2888未必真係會見到供股價45的,因為現時係91供30.以停牌前88黎計.大概係:(88*91+45*30)/(91+30)=77.3左右
~我起初都覺得2888供股唔係好事,但諗深一層,如果2888真係有資金需要,用黎自保又好,用黎併購又好.咁佢應該點樣集資呢?
一)問政府借,但規則多多,大家都明,不贅
二)向大戶如淡馬錫配股,但現有小股東會被攤薄,真係好咩?
三)現時方案,好處是供股價低,小股東負擔不大,一手50股為例.供17股就夠17*45.11=766蚊...可以出少少錢集資又可以唔駛俾攤薄,我覺得係幾好的方案。
渣打的業績仍然好好.以今年十個月黎講.能夠破紀錄的銀行有幾多間?除非你認為佢係造假帳...但以一間發鈔銀行黎講,又有主權基金支持的銀行,呢個機會真係不大囉...
我反而諗緊响乜位買多少少2888.遲d能夠以45蚊供股....發達.....
最後想問問,市場先生最近好似少左增持股票,係因為結婚要駛錢? 此外,你點睇將來一年美元表現?全球有否機會出現嚴重通脹?
示風
想請教各位:
回覆刪除如果我想超額供股,不知道要怎樣做呢?
可否問一問, 我有二百幾股渣打, 供股既錢, 係點樣俾法既呢?? 係咪淨係擺錢o係戶口度, 自己扣數? 同埋, 係咪可以買入其他人的供股權, 俾多d錢供多d ??
回覆刪除唔好意思, 係度問咁多, 因為我未供過股...謝謝
回應乘夢航 : 完全同意, it should be rounded up to 1 share not 1 lot.
回覆刪除回應示風: 最近籌備結婚使左唔少錢, 所以無子彈增持永久組合. 未來一年美元表現唔識估. 之前d人仲指摘Greespan係今次資產泡沫的元兇, 當年Greenspan就是為救市而大幅減息. 現在d人卻指摘伯南克減息太慢. 今次的接近零息政策引發將來更大的泡沫以至嚴重通脹, 我唔會覺得奇怪.
回應Isaac : 遲d你應該會收到供股詳情.