股東淨利潤下跌18.46%至6,170.9萬元(港幣, 下同), 每股盈利4.07仙. 筆者的第一個關注點是股息, 中期股息維持每股1仙.
對於地產發展以及收租股, 筆者較看重資產負債表. 莊士中國持有以下資產:
1. 投資物業: 筆者最喜歡的資產. 投資物業帳面值大增92.44%或2.326億元至4.843億元. 期內租金及管理費收入增加40.3%至745.5萬元. 集團於中國持有的投資物業總樓面面積約88,410平方米, 完成比例已經由去年的25%增加至60%, 仍然有40%在施工當中, 也表示未來租金收入有進一步上升空間. 此外, 集團今年以1.24億元買入的東莞工業物業已經於九月訂立為期八年的租約, 每年租金約為人民幣640萬元. 因此, 下半年租金收入應該繼續有增長.
集團持有以下的主要投資物業:
1.1) 成都市的成都數碼廣場6樓, 總樓面面積爲4,255平方米.
1.2) 廣州富力盈凱廣場5個寫字樓單位
1.3) 東莞濱江豪園的商業物業
1.4) 廣州市莊士•映蝶藍灣的商業物業
1.5) 鞍山市莊士•中心城的商業裙樓
1.6 東莞長安的工業物業,總樓面面積約39,000平方米
此外, 集團還持有佔59.5%權益的廈門市逸 • 水療度假酒店, 包括30幢別墅, 總樓面面積約8,300平方米, 將以長期租約出租, 另外設有一幢提供100間客房的獨立度假酒店及出租式公寓, 總樓面面積為9,700平方米, 別墅及公寓已開始招租, 預期2016年第一季正式落成.
2. 物業發展: 帳面值21億元, 這是按成本入帳, 實際價值應該超過帳面值. 主要項目包括:
2.1) 廣州市莊士․映蝶藍灣, 為一個綜合社區, 第一及第二期總樓面面積260,800平方米, 已經落成, 包括34幢高層住宅大廈, 共提供2,077個住宅單位, 以及22幢別墅. 尚未售出之住宅物業的金額約為2.48億元人民幣, 而上次未期報告尚未售出的住宅物業金額約爲2.9億元人民幣, 表示期內只售出了4,200萬元人民幣. 第三期將包括兩幢高層住宅大廈及14幢別墅, 總樓面面積約54,000平方米, 待建中.
2.2) 東莞市莊士新都濱江豪園, 第一及第二期總樓面面積合共約150,300平方米, 已經落成並提供1,239個住宅單位. 尚未售出之住宅物業的金額約為6100萬元人民幣, 而上次未期報告尚未售出的住宅物業金額約爲1.3億元人民幣, 表示期內售出了6,900萬元人民幣. 第三期總樓面面積約為40,000平方米, 預計將於2016年第二季前完工, 預售已於今年十月展開, 超過95%單位已預售, 未完成交易的已簽約銷售為約3.55億元人民幣, 一旦交樓後便可確認為收益, 餘下可供出售單位涉及金額約1,300萬元人民幣. 第四期總樓面面積約為83,000平方米, 待建中. 其餘部分樓面面積約為233,000平方米, 有待計劃開發.
對於地產發展以及收租股, 筆者較看重資產負債表. 莊士中國持有以下資產:
1. 投資物業: 筆者最喜歡的資產. 投資物業帳面值大增92.44%或2.326億元至4.843億元. 期內租金及管理費收入增加40.3%至745.5萬元. 集團於中國持有的投資物業總樓面面積約88,410平方米, 完成比例已經由去年的25%增加至60%, 仍然有40%在施工當中, 也表示未來租金收入有進一步上升空間. 此外, 集團今年以1.24億元買入的東莞工業物業已經於九月訂立為期八年的租約, 每年租金約為人民幣640萬元. 因此, 下半年租金收入應該繼續有增長.
集團持有以下的主要投資物業:
1.1) 成都市的成都數碼廣場6樓, 總樓面面積爲4,255平方米.
1.2) 廣州富力盈凱廣場5個寫字樓單位
1.3) 東莞濱江豪園的商業物業
1.4) 廣州市莊士•映蝶藍灣的商業物業
1.5) 鞍山市莊士•中心城的商業裙樓
1.6 東莞長安的工業物業,總樓面面積約39,000平方米
此外, 集團還持有佔59.5%權益的廈門市逸 • 水療度假酒店, 包括30幢別墅, 總樓面面積約8,300平方米, 將以長期租約出租, 另外設有一幢提供100間客房的獨立度假酒店及出租式公寓, 總樓面面積為9,700平方米, 別墅及公寓已開始招租, 預期2016年第一季正式落成.
2. 物業發展: 帳面值21億元, 這是按成本入帳, 實際價值應該超過帳面值. 主要項目包括:
2.1) 廣州市莊士․映蝶藍灣, 為一個綜合社區, 第一及第二期總樓面面積260,800平方米, 已經落成, 包括34幢高層住宅大廈, 共提供2,077個住宅單位, 以及22幢別墅. 尚未售出之住宅物業的金額約為2.48億元人民幣, 而上次未期報告尚未售出的住宅物業金額約爲2.9億元人民幣, 表示期內只售出了4,200萬元人民幣. 第三期將包括兩幢高層住宅大廈及14幢別墅, 總樓面面積約54,000平方米, 待建中.
2.2) 東莞市莊士新都濱江豪園, 第一及第二期總樓面面積合共約150,300平方米, 已經落成並提供1,239個住宅單位. 尚未售出之住宅物業的金額約為6100萬元人民幣, 而上次未期報告尚未售出的住宅物業金額約爲1.3億元人民幣, 表示期內售出了6,900萬元人民幣. 第三期總樓面面積約為40,000平方米, 預計將於2016年第二季前完工, 預售已於今年十月展開, 超過95%單位已預售, 未完成交易的已簽約銷售為約3.55億元人民幣, 一旦交樓後便可確認為收益, 餘下可供出售單位涉及金額約1,300萬元人民幣. 第四期總樓面面積約為83,000平方米, 待建中. 其餘部分樓面面積約為233,000平方米, 有待計劃開發.
2.3) 鞍山市莊士•中心城兩座分別爲27和33層高的雙子大廈, 作住宅和服務式住宅之用,
總樓面面積約爲6.3萬平方米. 該項目落於市中心鐵路站旁的黃金地段, 預計於未來數月展開前期推售.
2.4) 鞍山市莊士廣場, 可發展總樓面面積達39萬平方米, 是一個包含辦公室大樓, 零售, 餐飲,
娛樂設施以及住宅大樓的大型綜合發展項目. 仍然規劃中.
2.5) 屯門業旺路項目, 住宅和商業的可發展樓面面積分別爲10,862平方米和2,428平方米,
預期2018年可以預售樓花.
3) 金融資産: 分別是帳面值1.839億元的可供出售之金融資產,
主要包括持有上市公司北海集團(701)17.07%股權, 以及深圳市同心投資基金股份公司的3.4%權 益, 期內錄得388.9萬元利息收入. 此外,
還有帳面值2,426.5萬元的持作交易金融資產, 主要是七年期高收益債券, 孳息率爲8.375%的香港上市債券, 期內錄得97.4萬元利息收入,
以及46.3萬元公平值收益.
4) 現金以及銀行存款: 減少2.05億元至7.063億元,
銀行借款減少5,189.5萬元至5.71億元, 淨現金下跌53%至1.35億元.
集團現金減少跟國內物業銷售減少, 導致資金回籠速度放緩息息相關. 事實上,
期內物業銷售下跌40%至3.59億元. 主要原因是內地房地產市場競爭激烈, 去庫存壓力強大, 尤其是在二三線城市. 幸好,
內地政府已推出多項政策促進房地產市場的穩定與健康發展, 加上存款準備金率及利率下調, 限購令與貸款限制放寬, 有助激活物業市場.
集團於下半財政年度可供出售之物業為約值5.78億元人民幣, 希望有佳績出現. 建議管理層增加投資物業組合, 以擴大租金收入基礎.
集團每股資產淨值1.57元, 以現價0.47元計算, PB只有0.3倍. 集團過去4年的股息分別為:
3仙(2011), 3仙(2012), 5仙(2013), 4仙(2014). 預期今年全年派息每股3仙, 預期股息率6.38%.
莊士中國是資產折讓收息股的好選擇.
市場先生你好, 最近考慮投資內銀, 心目中考慮緊建行同農行, 想請教點樣計算出2間銀行的每股資產淨值, 見到農行股息率現時相對高一點, 而且價位較接近52周低位, 農行會是好選擇嗎? 盈利力2間好似差唔多, 建行相對高一點.
回覆刪除計算每股資產淨值: 將資產負債表的普通股權益除以總發行股數, 有些內銀會在年報直接公佈.農行和建行名各有賣點,兩支都買吧.
刪除請允許我在此吹吹水:
回覆刪除堅定的信念, 無比的耐力加上足夠的運氣可能是價值投資者得到豐厚獎勵的必要和充分條件。
"有土先有人 有人先有財", 中國人喜歡磚頭的觀念根深蒂固!
華人置業127是投資大資產折讓個股得到成功的例子!
華置過去十四年的表現真厲害!
華置在2002年長時間以每股55至80仙大量交易, 如今在20至26元交易, 期間派息超過18元。
http://webb-site.com/dbpub/hpu.asp?i=146
http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_dividend.php?code=127
價值投資周期也不是一定要用十年計, 我只是用127的十多年投資周期可以賺到超過五十倍的回報來顯示"非常長周期價值投資的吸引力"。
當然, 價值投資者必須在接近周期底部的時候購買資產, 並且長期持有, 然後才可以賺到大錢!
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現在的問題是哪些大資產折讓用於收息的收租地產股有可能成為明日之星？
除了上面提到並詳細論述的298(367), 我比較喜歡的有1125，160(216), 28(373), 497等。
不久前, 我在$0.118〜0.123加碼買入頗多麗豐, 暫時收2.7％的股息來陪伴淡馬錫長坐(它持有19.96％權益 每股成本26.25港仙)。
從長遠來看, 它的每平方呎合理估值5000港元, 主要位於上海及廣州市中心的290萬平方呎珍貴投資物業, 很可能是華置的翻版(幾十年後升值十多倍至幾十倍)。
此外麗豐於上海、廣州、中山及橫琴之若干項目正處於不同發展階段。通過未來數年發展現有租賃項目, 租賃組合預期由約290萬平方呎增加至約700萬平方呎。
我比較喜歡的還有163 (296)。
刪除華人置業的例子再次證實我的理念,有資產就有希望, 需要的是耐性.
刪除麗國再遭基金拋售涉千萬股
刪除http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20151203/00202_014.html
東方日報與林建岳咩事咁大仇口？總是攻擊麗新系列，總是報憂不報喜!
對名人億京發展集團主席余卓兒不斷增持191麗國到18.18％權益, 卻只字不提!
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/NSNoticeSSList.aspx?sa2=ns&sid=23720102&corpn=Lai+Sun+Garment+(International)+Ltd.&sd=27/01/2015&ed=30/11/2015&sa1=cl&scsd=03%2f12%2f2014&sced=03%2f12%2f2015&sc=191&src=MAIN&lang=ZH&
不知道為什麼名人億京發展集團主席余卓兒這麼看好麗國? 考慮到大的資產折讓嗎？
我自己看好麗豐1125。
請問2047年對物業有甚麼影嚮, 大家的看法是?
回覆刪除莊士機構有上市公司莊士中國(00298)56%權益
回覆刪除28/04/2016 12:08
00298莊士中國供股/配發結果公告及通告
按於記錄日期每持有兩(2)股股份獲發一(1)股供股股份之比例以每股供股股份0.28港元進行供股之結果
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2016/0428/LTN20160428286_C.pdf第3頁
綜合而言，已收到涉及合共3,938,814,401股供股股份之372份有效接納及申請，相當於根據供股提呈之供股股份總數約485.93％。因此，供股獲超額認購3,128,242,629股供股股份，相當於根據供股可供認購之總數810,571,772股供股股份約385.93 ％。
2016年年4月供股項下可供認購總數8.105億股，有一個單一的大投資者動用6.7887億元資金申請額外供股24.2455億股，幾乎足夠包銷三次供股，終於得到額外配發0.3364億股！
我很有興趣也急於想知道誰是哪一個大戶？一家銀行？馬會？一間大公司？
申請額外供股股份全都一律獲得分配1.388％; 事實證明股票市場上始終有人識貨，大額申請額外供股一樣無肉吃，好難過！
Most of the time, CCASS is the 大戶 申請額外供股24.2455億股
刪除