光大控股股東特別大會

光大控股將於二月二十一日舉行股東特別大會, 尋求通過同母公司互換資產.

1. 光大控股賣150,000,000股光銀A股給母公司, 收取港幣490,000,000元 (或人民幣387,100,000元), 相當於每股售價2.58元人民幣. 光銀A股目前市價為2.49元人民幣. 交易後光大控股仍然持有1,599,408,126股光銀A股, 現值39.825億人民幣或51.058億港元.

2. 光大控股向母公司回購並注銷價值港幣490,000,000元的光大控股股票, 預計交易完成後光大控股已發行股票數目將由1,720,099,712股下降至1,674,655,712股.

以上交易的好處有兩點, 第一, 將集團非核心資產光大銀行股權套現. 第二, 回購股份可以提升每股資產淨值和每股盈利. 筆者認為對現有股東有利, 只嫌交易金額太少, 集團應該出售全部光銀A股, 並全數向母公司回購並注銷相等金額的光大控股股份, 相信到時股價升幅會更大.

造就美股去年大牛市的其中一個重要因素就是靠美國企業大量回購並注銷自身股份, 不過, 不少美國企業回購股份的資金來自借低息平錢, 光大控股今次的回購資金來自自身資產, 債務沒有因此增加.