銀行的一級資本

以前都提過, 一間銀行的派息能力, 甚至財政狀況穩唔穩健, 一級資本充足率(Tier 1 capital ratio ) 非常重要. 今日睇生果報財經版, 內文提到剛公佈季度業績的花旗集團在削減派息和籌集注資300億美元之後, 一級資本充足率由去年底的 7.12%提升至7.7%. 另外, 英國第2大銀行蘇格蘭皇家銀行(RBS)的一級資本充足率只有4.25%, 算係非常低的水平.

馬上睇睇匯豐07年的年報, 第286頁提到於07年12月31日匯豐一級資本和一級資本充足率的計算. 匯豐的一級資本包括股東權益1,281.6億美元, 加上62.4億美元的少數股東權益和優先股, 再加上105.12億美元的創新第一級證券(innovative tier 1 security), 減去388.55億美元的商譽和無形資產(記住, 一級資本唔計商譽和無形資產的帳面值), 再減去10.9億美元的其他監管規定調整, 一級資本(Tier 1 capital )有1,049.67億美元, 比06年底增加171.25億美元. 一級資本的增加有89億美元來至保留盈利, 48億美元來至發行股份包括以股代息, 55億美元來至匯兌差額(美元貶值), 不過有24億美元的增額被商譽和無形資產的增加抵消左.

而匯豐於07年12月31日的風險加權資產(Risk-adjusted assets )有11,37.82億美元, 將一級資本1,049.67億美元除以風險加權資產11,37.82億美元, 得到一級資本充足率9.34%.

匯豐唔使削減派息(仲有能力繼續維持漸增式派息), 也唔需要尋求注資, 仍然可以維持一級資本充足率在9%以上.

所以, 即使匯豐佔我股票組合超過50%, 我仍然可以安枕無憂.


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