最近我第一次買匯豐ELI, 條款係咁:
1. 每2個月為1期
2. 頭一期的派息係本金的2.55%
3. 以12月5日收市價定價: 當日收131.3
4. 定價的98%為"贖回啟動價": 131.3 x 98% = 128.674
5. 定價的93.5%為"計息參考價": 131.3 x 93.5% = 122.766
6. 2個月期滿, 可以收取本金的2.55%, 以20萬為例, 2個月期滿可以收取利息5,100
7. 如果2個月期滿日, 匯豐股價高過128.674, 贖回機制會被啟動, 就可以拿回本金, 交易合約完結
8. 如果2個月期滿日, 匯豐股價低過128.674, 合約會自動續多1期(2個月),
9. 由第2期開始, 利息逐日計, 1期的利息係本金的2.5%, 如果匯豐股價高過122.766, 個日才有息收, 如果日日有息收, 第2期滿可以收取利息5,000
10. 第2期期滿日, 如果匯豐股價高過128.674, 就拿回本金, 交易合約完結
11. 如果第2期期滿日, 匯豐股價仍然低過128.674, 合約會自動續多1期(又多2個月), 如此類推. 如果2年期滿仍然未啟動贖回機制, 就要以122.766接貨, 到時20萬本金會被換成1629股匯豐.
買ELI因為股價唔係得上升和下趺兩種走勢, 股價可以在一個波幅裡上落牛皮. 事實上過去52週, 匯豐股價大部分時間徘徊在130至145之間.
如果匯豐股價上升, 兩個月後我收2個月年息15.3%, 然後取回本金做其他打算, 手上18111股匯豐也有得益.
如果匯豐股價下跌, 只要唔跌低過122.766, 我繼續收年息15%. 最壞情況係2年後要以122.766接貨, 但我接得開心.
如果匯豐股價牛皮, 我繼續收年息15%.
另外, 再見到國內牛奶加價的新聞:
盒裝牛奶兩月漲兩次價
南方報業網 (2007-12-11 14:59)
業內人士稱成本上升，本地牛奶或很快提價
盒裝牛奶上月中旬剛漲價，本月中旬又再次漲價，250毫升裝的牛奶再漲一成，1升裝的牛奶價格也小幅上漲。昨日廣州市牛奶協會理事長王丁棉向記者透露，隨著成本壓力的不斷加大，本地牛奶可能在未來兩三周內有動作，不過由于春節銷售淡季的原因，漲幅不會很大。
“牛奶是不是又漲價了？上周還是12.5元，現在就要13.6元。”昨天中午，好又多南洲店顧客指著250毫升半打裝的伊利牛奶問。該店牛奶促銷人員介紹，上周末盒裝牛奶再次調價，伊利和蒙牛250毫升和1升裝的牛奶分別漲價0.2－0.3元不等。“牛奶上個月已經調過一次價，1升裝的漲價最明顯，像伊利以前常常做特價，只要4.8元左右，上個月調到5.7元，現在6元，也沒有促銷了。”
盒裝牛奶最近調價動作頻頻，但是本地牛奶雖然從8月初就表示要漲價以來，似乎還沒有什麼動作。對此，廣東省奶業協會副會長王丁棉昨天對記者說：“本地牛奶，想漲卻不好漲。”據介紹，往年這個時候，本地乳品企業都已經簽訂好來年的收購奶合同，但是今年直到現在仍然遲遲沒有簽訂。今年的平均收購價在3300－3400元／噸，但是奶農們開出明年的收購價在4000元／噸。而另一方面，進口奶粉的價格也一直在漲，普通進口奶粉價格已經漲至2.9萬元／噸，“很快就會超過3萬元／噸。”王丁棉預計。
“這輪漲價完全是被市場逼出來的。”王丁棉說預計最近兩三周內本地奶業價格會有調整，因為明年成本大幅上漲已成定局，而且原材料價格也不會有明顯調整。不過由于接下來是牛奶生產旺季，同時又是銷售淡季，王丁棉預計本地牛奶漲幅暫時不會很明顯，“估計春節前後都不會有大幅度提價。”
Hi Mr. Market,
回覆刪除Could you tell me where you bought the ELI? Which Bank?
Thanks,
請問去那兒買你說的ELI?
回覆刪除先生,
回覆刪除請問最壞情況係咪頭兩個月收年息15.3%, 跟住本金比lock 住, 22個月期滿後要以122.766接貨呢?
有冇年期短o的o架?
唔該
The worst case is HSBC price always below 122.766. Then Mr. Market will got 1629 shares of HSBC + $5100 (1st-term interest), but without the HSBC dividends for 2 years (assuming dividend is USD$0.78 per year, 2 years dividend = HK$19822).
回覆刪除I am not very familiar to these kind of structured-investment product. But I think the bank will also got the most benefits and avoid to tell investors the risk behind.
先生：
回覆刪除以下小小餘見：ELI其實是銀行自我對沖，對象為散戶，跌市散戶接貨，升市銀行就財式兼收，如果正常的匯豐（無次按問題）每年15%連息是合理回報。ELI的息口是比正股吸引，對一些重息的投資者，是不錯的選擇。如果買入一些基本因素差和價位太高的，極波動的股，我不同意了，容易為息高，接貴貨！不過，本人同意匯豐是好好股票，本人持有組合18%。
如果“最壞情況係2年後要以122.766接貨,”，實際情況可能更差，或可用更抵價可在市場買入正股，又或是剛好相反，匯豐反映到自己價低，升幅有現價20%以上（連4%年息），先生收的15.3%年息，如果對他有信心，可不值接買入匯豐正股呢？
不過，先生手持超過100萬現金，總要找些投資回報好，又可在需要時有錢入評貨，這項或是只佔手上少量現金，不是問題。
不過其他投資，入貨前請先清楚自家能力。
請賜教
http://hongkonguide.blogspot.com/
唔買匯豐正股, 因為我已經持有18111股, 佔我組合好大比例. 買匯豐ELI因為我覺得短期內匯豐股價會牛皮.
回覆刪除I want to ask sth.
回覆刪除If I bought HSBC stock through the bank, so the stock is not change to my name. Will i have a choice for 以股代息?
cos I didn't receive any letters regarding this matter.
回應Dreaminning: 就算唔係自己名都可以選擇以股代息, 你可以去問銀行.
回覆刪除我同意hongkonguide 說其他投資者要小心考慮. Especially 我05-06 年係恆生見到有人叫d公公婆婆買呢d高息票據真係想打x佢地
回覆刪除不過如果好似先生咁有咁多匯豐而好似你講匯豐1-2年間牛皮都可以考慮.
定價的98%為"贖回啟動價": 131.3 x 98% = 128.674<=== 不過有呢條, 對沖埋匯豐大升. 出ELI個間公司真係無死錯人. 敢問先生係咪匯豐自己出ELN?
先生, 我也是問你何處有買你提及的匯豐 ELI, 謝謝。
回覆刪除發行商係M字頭, 好多間銀行都有代理.
回覆刪除匯豐自己都有, but 年息13.2%
回覆刪除其實以先生的財力(手持大量HSBC), 可以考慮沽出認購期權, 總好過益銀行呀!
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