回應無名士: 我在好早之前已經賣晒2356大新銀行, 賣出價大約係18蚊左右. 今日大新銀行收13.58, 我反而覺得幾抵買, 不過目前我已經接近100%持股, 唔計持有20萬的匯豐ELI和日常生活所需, 我已經無乜多餘的現金可以買股票了.
回應ngkf: 我會專注金融股, 因為從自己過往的經驗和事實證明, 我投資金融股的成績最好, 我唔想捨易取難, 並非因為我認為中國電力股唔值得投資.
回應MingsonLam : 我的財富靠每個月將工作收入的一部分儲蓄起來, 然後投資於股票, 沒有神蹟奇事, 也無股神借我1000萬. 我相信只要有恆心, 堅持長期不斷的儲蓄和投資, 總可以累積到一些的財富.
回應rr: 你無記錯, 我曾經持有22,000股#3328交行, 現時持股反而比以前少, 我的確有些失落. 其實唔止#3328, 以前我持有10,000股2318平保, 現在只有8,500股. 不過, 匯豐, 招行和中國人壽的股數就比以前多. 交行和平保係我非常喜愛的公司, 無論如何, 持股不增反減, 我的確唔開心, 亦需要自我檢討和總結教訓. 不過唔係我唔敢加碼買入, 而係我已經無錢再買了. 我有20萬資金被匯豐ELI綁住. 現時只好靠月供股票去慢慢增持交行和平保. 另外, 中國人壽1月份保費收入307億元人民幣, 較07年同期的230億元，增長33.48%, 同市場之前預期差不多, 我認為表現唔錯.
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星期五, 2月 29, 2008
星期四, 2月 28, 2008
3月3 日
3月3 日除左係匯豐公佈07年度全年業績之外, 也是2318平保約31.2億限售流通股於A股市場解禁的日子, 相當於現時已流通A股的約3.8倍, 當中包括20 家戰略投資者的3.45億股, 和50 家國內限售流通股股東持有的27.77 億股. 有分析預計, 其中有機會於市場上拋售的包括戰略投資者的2.2 億股, 和41家國內限售流通股股東持有的約10 億股.
另外, 中國人壽旗下中國人壽資產管理表示，國壽資產將研究擴大境外投資。 繼上月，平安保險首家獲准將境外投資比例上調為15%之後, 中國人壽透露已經向保監會遞交了申請，希望將境外投資的額度提高至年末資產的15%。據透露，目前中國人壽境外投資比例佔其上年末總資產大約5%, 而去年底為止, 中國人壽資產管理公司管理的資產超過1萬億元。中國人壽表示, 資產管理公司投資的特點，首先是要進行風險匹配，而不是簡單的追求高收益。風險上的匹配包括期限、收益上的匹配，如果期限不匹配的話，容易產生流動性風險，如果收益上不匹配會產生利差損。所以, 其資產是以資產戰略配置為主，強調戰略配置和長期持有，而不是根據市場的變化，頻繁地買賣。
所以, 大家記住, 保險公司的投資重點, 係資產與負債的配對, 唔好將焦點過份集中在股市的表現上.
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為投機組合結案
有網友問之前的投機組合成員716勝獅貨櫃情況如何, 當日整左個excel file就係為了方便跟進. 現在為投機組合結案, 成績如下:
通常, 投機對我來講只係考眼光和尋求一些刺激, 投入的金錢也只會係很小的數目, 所以, 我唔會寄予厚望和太上心.
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投資組合最新情況
投資組合的最新情況如下, 有得有失, 有時間再分享感受和學到的功課. (註: 並不包括月供股票組合).
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星期三, 2月 27, 2008
全國壽險首月保費增八成
網上報導, 2008年1月，全國保費收入同比增長62%，達到1064億元。其中，壽險保費收入比去年同期增長高達77.87%，產險增幅也達到31.39%。 當中有13個省市的保費收入同比增速超過了全國平均水準（62%）。其中，天津和重慶兩地的保費收入同比增幅超過了100%，而廣東地區的保費收入同比增幅也有90%以上。
另外, 睇到新聞, 國內銀行提供的理財產品越來越多. 今年以來，包括交通銀行、深圳發展銀行、中國銀行、民生銀行等推出的一共16款與商品價格掛鈎的理財產品，掛鈎目標包括國際農產品價格、混合貴金屬甚至能源，投資幣種則有人民幣、美元、歐元、港幣等多種類型。以深圳發展銀行推出的最新款“聚財寶”飛越計畫2008年1號為例，投資目標橫跨衣食住行概念，掛鈎目標包括標普高盛棉花超額報酬指數、標普高盛豬肉超額報酬指數、標普高盛銅超額報酬指數和標普高盛玉米超額報酬指數等世界著名商品指數。
另外, 今日睇生果報財經版, 以前曾經幾欣賞的黃國英俾我的感覺係已經變成一個意志消沉的淡友, 佢專欄的標題係"低買比高沽危險", 以我微少的身家, 持有1811股匯豐, 一股未沽過都未覺得危險. 相反, 見到沈大師內文提到"匯控長線吸納此其時", 今次我認同沈大師.
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星期二, 2月 26, 2008
婚姻課程之姻上加恩
今日臨收工, 老細send左一堆文件話要同新加坡同事開會, 我問老細可唔可以聽朝先討論, 因為要趕住去參加教會的婚姻課程, 感謝主, 老細話, "乜你咁認真, 咁formal, 要上course架?" 我答係呀, 好重要架, 主要係俾女朋友學習做一個好老婆, 我就學習做一個好老公.於是老細就俾我走先.
今晚講者係我地教會的主任何牧師和師母, 以前都風聞牧師和師母係教會圈中的模範夫妻的典範, 聽過上一次之後, 果然百聞不如一見, 學左好多野. 可惜今晚師母,身體不適缺席, 剩下牧師唱獨腳戲, 仍然都係咁精彩, 笑左成晚, 好似睇黃子華棟篤笑. 今晚學左兩句話, 丈夫要愛妻子, 妻子要敬重丈夫. 祝何師母身體早日康復.
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星期日, 2月 24, 2008
人壽保險公司的另類ROE
評估一間銀行值幾多倍P/B, 好多時會用ROE, 因為ROE可以睇到間銀行運用股東資金的效率. 而人壽保險公司可以用另類的ROE去睇經營效率, 用以下的計法:
另類ROE = NB / ((EV1 + EV2) /2)
NB = 一年新業務價值(每股)
EV1 = 當年內含值 (每股)
EV2 = 之前一年內含值(每股)
以2628中國人壽為例, 06年每股新業務價值係0.370815828人民幣, 06年底每股內含值係6.438736934人民幣, 05年底每股內含值係2.128811059人民幣, 計到 06年另類ROE = 8.66%.
05年每股新業務價值係0.1399044人民幣, 05年底每股內含值係2.128811059人民幣, 04年底每股內含值係1.682682473人民幣, 計到 05年另類ROE = 7.34%.
可以睇到 中國人壽的經營效率係提升左. 期待07年全年業績的公佈.
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以2628中國人壽為例, 06年每股新業務價值係0.370815828人民幣, 06年底每股內含值係6.438736934人民幣, 05年底每股內含值係2.128811059人民幣, 計到 06年另類ROE = 8.66%.
05年每股新業務價值係0.1399044人民幣, 05年底每股內含值係2.128811059人民幣, 04年底每股內含值係1.682682473人民幣, 計到 05年另類ROE = 7.34%.
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調整月供股票金額
今日利用中銀網站, 將月供股票的總金額上調至12,500蚊, 所以從3月份開始, 3328, 3968, 2318, 2628, 945每一隻股票都係月供2,500蚊.
呢個月供股票計劃係為將來組織的家庭未雨綢繆, 也是我送給未來老婆仔的一份心意. 我用實際行動去證明自己係一個有計劃, 有耐性,有恆心,有毅力,有責任, 有承擔的人, 我有決心和誠意去做一個可以依靠的好老公. 我相信只要持之以恆, 十幾廿年後, 呢個月供股票的組合的市值會係幾百萬.
投資股票唔一定需要深奧的理論和高超的技巧(因為我都唔識), 即使簡簡單單的定期月供股票, 只要堅持一段長時間, 不要受市場的情緒影響, 最終都會有可觀的回報.
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星期六, 2月 23, 2008
2318平保融資規模與用途
馬明哲等平保管理層團隊拜訪各大基金公司解釋再融資用途, 主要的訊息包括, 第一, 融資規模, 最終的再融資額可能包含約800億元的增發A股和約400億元的分離交易可轉債. 第二, 融資用途. 平保管理層向基金公司透露所籌資金的一個重要用途是收購境內外優良資產，並且表示將選擇與平保主營業務相關、具有良好成長性和能帶來協同效應的項目。平保將目前被低估的境外金融服務企業分為兩類：一是受次貸衝擊很大的企業，二是受次貸牽連但本身並無太大問題的公司。平保未透露收購項目的淨資產收益率，但表示收購項目的內部收益率不低于15%。另外一個融資用途係用於充實資本金, 平保解釋, 旗下養老金公司在全國鋪設網點需要相當大規模的資本金支持，並且著重提升企業年金業務是平保未來的增長亮點。
對於有評論批評平保無透露具體收購目標, 我認為批評的人真係太天真, 如果平保講左要買邊間公司, 市場人士一定會推高收購目標的股價, 到時平保就要出高d價錢, 損害左股東的利益. 另外, 有傳聞摩根大通和高盛等投資銀行可能加入平保收購團隊, 預期將有大行出報告給予平保融資計劃正面評價, 以表示善意和誠意.
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星期五, 2月 22, 2008
婚禮攝影
昨天請左一日假, 又搞掂多一樣野, 就係book左婚禮攝影.
今日睇生果報財經版金手指專欄, 內文提到"美證監最鍾意嘅手段係迫你妥協投降，跟住要你封嘴，佢就出一份鍾意寫乜就乜調查報告。最緊要繞過司法制度，達到「做咗嘢」嘅政治目的，用輿論行私刑。美證監用呢啲手段，已經好多年。花旗國家政女皇Martha Stewart當年因為唔肯妥協投降，雖然證監原本想砌佢「內幕交易」，點知就連起訴都唔夠證據。之後夾硬告佢「阻擾調查程序」，最後都要坐監做人辦。好多特區硬膠，例如余若薇、田北俊等等，都叫李國寶辭職、辭職、再辭職。而呢啲硬膠，全因中晒「殖民地自卑毒」，跟咗帶頭要處李國寶私刑嘅pied piper David Webb。而David Webb自己，就當美證監份調查報告係聖經。我講畀大家知，花旗國政府係一個可以為咗達到政治目的，乜嘢報告都可以寫出嚟。求其寫啲嘢，跟住要外國高官下台，你估係第一次咩？不如就去問吓有家歸不得，駐守伊拉克嘅美軍小士兵。David Webb作為港交所嘅董事，年年都會提供股票貼士。最驚係輸錢，有人入稟美國法院，要告佢。雖然冇牴觸香港或英國法例，最怕佢好似「NatWest 3」三位英國銀行家，Webb返祖家度假時，被引導去花旗國受審。到時就真係報應。恒隆主席陳啓宗可能以前因為同美證監交過手，知道群情洶湧時佢哋可以幾咁無賴。關於李國寶佢一矢中的咁話：「賠錢送賊」。完全冇錯。" 原文可以睇 金手指孫柏文的 BLOG http://phatdat.blogspot.com/
今次我就非常認同孫柏文的觀點. 孫柏文係在美國讀書回流的所謂"番書仔", 其實筆者都有唔少呢d同事, 而且同筆者最0岩傾最friend的通常係呢d中文麻麻地的"番書仔", 我喜歡佢地待人接物夠率直.
另外, 睇到網上報導, 2008年的A股市場將有13家銀行股的“大小非”解禁, 總市值將超過五千億元, 包括民生銀行、工商銀行、交通銀行、寧波銀行、南京銀行、興業銀行、北京銀行、中國銀行、中信銀行、深發展A、浦發銀行、華夏銀行和招商銀行. 解禁股份第一個高潮是在2月份, 包括興業銀行33億股、招行23.6億股，解禁市值大約2200億元。第二個高潮是在5月份，包括浦發銀行3.17億股和交通銀行132.43億股，二者市值約1800億元. 2月和5月總共佔全年解禁股份的62.6%。 銀行股的“大小非”解禁加上市場傳言浦發銀行正在籌劃融資融資400億元, 的確對中資銀行股的股價有壓力, 事實上, 國內銀行在政策允許混業經營, 的確需要更多的資金去發展業務和收購. (註: 現時筆者持有交通銀行, 招商銀行和中國銀行, 不過, 大小非解禁的新聞唔會影響我繼續持有中資銀行股的決定).
另外, 隨著中國平安、中國太保已披露今年1月份的壽險保費數據, 業內預期，中國人壽今年1月保費收入同比也有30%左右的增長，即保費收入在300億元左右。 熱切期待中國人壽的1月保費數據公佈.
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另外, 睇到網上報導, 2008年的A股市場將有13家銀行股的“大小非”解禁, 總市值將超過五千億元, 包括民生銀行、工商銀行、交通銀行、寧波銀行、南京銀行、興業銀行、北京銀行、中國銀行、中信銀行、深發展A、浦發銀行、華夏銀行和招商銀行. 解禁股份第一個高潮是在2月份, 包括興業銀行33億股、招行23.6億股，解禁市值大約2200億元。第二個高潮是在5月份，包括浦發銀行3.17億股和交通銀行132.43億股，二者市值約1800億元. 2月和5月總共佔全年解禁股份的62.6%。 銀行股的“大小非”解禁加上市場傳言浦發銀行正在籌劃融資融資400億元, 的確對中資銀行股的股價有壓力, 事實上, 國內銀行在政策允許混業經營, 的確需要更多的資金去發展業務和收購. (註: 現時筆者持有交通銀行, 招商銀行和中國銀行, 不過, 大小非解禁的新聞唔會影響我繼續持有中資銀行股的決定).
另外, 隨著中國平安、中國太保已披露今年1月份的壽險保費數據, 業內預期，中國人壽今年1月保費收入同比也有30%左右的增長，即保費收入在300億元左右。 熱切期待中國人壽的1月保費數據公佈.
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星期四, 2月 21, 2008
次按風暴高清面目
内容簡介
很多評論次按的文章，焦點全部都是集中在次按的某一方面，對於極為複雜及受到多方面影響的次按問題，無疑只是瞎子摸象。有些報章上的評論更加是存有偏見。作者曾經深入研究次按問題，而且住在美國北加州，那裡是多處次按重災區所在地，因此對次按災情掌握了第一手資料。
內容除了包括了各式各樣的次按訊息，行內人提供的資料，以及在美國視察所得的實際市況等等，相信是對次按危機最全面的評論和描述。書中集中討論次按的前因後果和傳聞，希望讀者能通過這本書的內容，對美國次按危機有更深入、更正確的全面性了解，以及明白次按的本質。
很多評論次按的文章，焦點全部都是集中在次按的某一方面，對於極為複雜及受到多方面影響的次按問題，無疑只是瞎子摸象。有些報章上的評論更加是存有偏見。作者曾經深入研究次按問題，而且住在美國北加州，那裡是多處次按重災區所在地，因此對次按災情掌握了第一手資料。
內容除了包括了各式各樣的次按訊息，行內人提供的資料，以及在美國視察所得的實際市況等等，相信是對次按危機最全面的評論和描述。書中集中討論次按的前因後果和傳聞，希望讀者能通過這本書的內容，對美國次按危機有更深入、更正確的全面性了解，以及明白次按的本質。
國內分紅險翻身有望
據網上報導, 07年由於國內股市火爆, 傳統分紅險遇上退保潮, 07年上半年分紅險的平均退保率高達30.26%, 遲d中國人壽出07年業績報告要特別留意退保率, 因為國壽以賣傳統保險為主. 不過, 07年火爆的投連險其實對保險公司提供的利潤唔高, 主要只能增加左保費規模, 而且因為競爭激烈, 手續費一再下跌, 利潤微薄. 踏入08年國內股市表現每況愈下, 打擊投連險的同時, 卻為分紅險提供大翻身的機會, 一般來講, 農曆新年前後係國內居民保險消費的黃金時段, 所以最近保險公司紛紛推出分紅險的改良品, 增加產品的競爭力. 這個情況對中國人壽和中國平安係有利的, 因為從保費結構來睇，中國人壽的分紅險佔了70%以上，而中國平安佔的比例也比較高.
利益申報: 筆者現時持有8,500股2318平保和13,000股中國人壽.
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星期三, 2月 20, 2008
3988中行
網友Holder 認為應該開始收集價錢甚平的中行(3988), 問我意見.
一直以來, 中行股價表現較其他國有銀行例如939建行, 1398工行, 甚至3328交行和3968招行差, 原因係中行持有相對較多的外匯資產, 以致人民幣越升值, 對中行以人民幣計算的資產和盈利越不利. 另外, 市場對 中行持有次按相關資產亦相當憂慮.
不過一個銀仔有兩面, 中行持有較多外匯資產的影響未必全是負面的, 次按也未必只係帶來損失, 可能也帶來機會. 自人民幣匯改以來，由于市場普遍預期人民幣會升值，以致國內企業和居民持有外匯債務的意願遠超過持有外匯資產，但銀行外匯存款減少的同時外匯貸款卻在增長, 目前，國內外匯貸款需求旺盛，中行境內新近發行的一年期美元貸款利率個別情況達到倫敦同業拆借+500-600個基點，遠高于國際市場美元貸款利率水平。此外，中行的外匯貸款市場佔有率超過30%, 係國內最大的外匯銀行。中國銀行董事長肖鋼表示, 去年中行境內外匯存款和外匯貸款額的增長均超過國內同業，估計這種情況將持續一段時間, 中行將大大受益, 而且可以補足人民幣貸款業務可能收縮給盈利帶來的影響.
另一方面，目前國際市場受次按危機影響造成巨大的全球信貸緊縮，但同時也使得目前國際市場的貸款收益率大大提高，這為中國銀行提供了非常好的業務機會。 肖鋼表示, 中行在二零零八年要大力拓展海外業務，去年該行在香港、倫敦和紐約這三大全球金融中心設立了銀團貸款中心，這樣就可以利用中國銀行集團資源整合過去海外機構分散的銀行貸款。他透露，在二零零八年，中國銀行將有更多的機會成為銀團貸款的牽頭行，而不僅僅是參與行。肖鋼表示，今年中國銀行的海外銀團貸款會有很大的發展。並且中國銀行在海外市場也將有非常好的發展。
去年保監會同意將中銀集團保險在內地設立的全資子公司中銀保險作為中資保險機構監管。在變身中資保險公司後，中銀保險去年完成12家內地分公司的籌建，保費收入增長3倍多。另外, 中行計劃今年通過自設或入股境內壽險公司的方式進入壽險業務。 而今年1月份，中行收購中銀國際基金管理公司83.5%的股權，成為中銀基金的直接控股股東。至此，中行成為同時擁有銀行、基金、証券及保險公司的金融控股集團。
利益申報: 筆者現時持有11,000股3988中行.
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一直以來, 中行股價表現較其他國有銀行例如939建行, 1398工行, 甚至3328交行和3968招行差, 原因係中行持有相對較多的外匯資產, 以致人民幣越升值, 對中行以人民幣計算的資產和盈利越不利. 另外, 市場對 中行持有次按相關資產亦相當憂慮.
不過一個銀仔有兩面, 中行持有較多外匯資產的影響未必全是負面的, 次按也未必只係帶來損失, 可能也帶來機會. 自人民幣匯改以來，由于市場普遍預期人民幣會升值，以致國內企業和居民持有外匯債務的意願遠超過持有外匯資產，但銀行外匯存款減少的同時外匯貸款卻在增長, 目前，國內外匯貸款需求旺盛，中行境內新近發行的一年期美元貸款利率個別情況達到倫敦同業拆借+500-600個基點，遠高于國際市場美元貸款利率水平。此外，中行的外匯貸款市場佔有率超過30%, 係國內最大的外匯銀行。中國銀行董事長肖鋼表示, 去年中行境內外匯存款和外匯貸款額的增長均超過國內同業，估計這種情況將持續一段時間, 中行將大大受益, 而且可以補足人民幣貸款業務可能收縮給盈利帶來的影響.
另一方面，目前國際市場受次按危機影響造成巨大的全球信貸緊縮，但同時也使得目前國際市場的貸款收益率大大提高，這為中國銀行提供了非常好的業務機會。 肖鋼表示, 中行在二零零八年要大力拓展海外業務，去年該行在香港、倫敦和紐約這三大全球金融中心設立了銀團貸款中心，這樣就可以利用中國銀行集團資源整合過去海外機構分散的銀行貸款。他透露，在二零零八年，中國銀行將有更多的機會成為銀團貸款的牽頭行，而不僅僅是參與行。肖鋼表示，今年中國銀行的海外銀團貸款會有很大的發展。並且中國銀行在海外市場也將有非常好的發展。
去年保監會同意將中銀集團保險在內地設立的全資子公司中銀保險作為中資保險機構監管。在變身中資保險公司後，中銀保險去年完成12家內地分公司的籌建，保費收入增長3倍多。另外, 中行計劃今年通過自設或入股境內壽險公司的方式進入壽險業務。 而今年1月份，中行收購中銀國際基金管理公司83.5%的股權，成為中銀基金的直接控股股東。至此，中行成為同時擁有銀行、基金、証券及保險公司的金融控股集團。
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星期二, 2月 19, 2008
國內銀行新錢途
筆者最初投入金融市場係炒外匯margin, 當年炒賣外匯比炒股票更流行. 不幸地, 筆者炒外匯margin幾乎輸晒畢業頭幾年的儲蓄, 後來才轉買股票, 事實上, 之後本港買賣股票的人數越來越多, 相反炒賣外匯margin的人數越來越少. 今時今日有些財經演員也是從外匯分析轉行至股票分析.
睇網上報導, 隨著民生銀行推出名為「易富通」的外匯保證金交易業務(即係外匯margin槓桿式炒賣)之後, 現時國內可進行外匯保證金交易的銀行增加到3家，另外兩家係交通銀行和中國銀行. 民生銀行的外匯保證金交易的槓桿倍數是30倍，即係5000美元的保證金最多可以做15萬美元的position。
交通銀行自從2006年11月率先推出了外匯保證金交易業務「滿金寶」, 槓桿倍數有5倍、10倍、15倍、20倍、30倍. 中國銀行近期已將外匯保證金業務「保證金外匯寶」的試點擴大到南京、深圳等地.
有預測國內將於年內全面開放外匯保證金交易業務. 外匯保證金交易業務對銀行絕對係一條大財路, 而且風險極小. 舉例, 有客要買contract value 係1000萬美元的long EUR/ short USD 的position, 銀行從 counterparty 拿到的價係1.4653, 銀行會markup 大約5至7點子(只係舉例, 實際每間銀行可能唔同), 即係以1.4658至 1.4660的價賣俾個客, 無驚無險就賺左5至7點子, 將會對非利息收入貢獻良多.
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交通銀行自從2006年11月率先推出了外匯保證金交易業務「滿金寶」, 槓桿倍數有5倍、10倍、15倍、20倍、30倍. 中國銀行近期已將外匯保證金業務「保證金外匯寶」的試點擴大到南京、深圳等地.
有預測國內將於年內全面開放外匯保證金交易業務. 外匯保證金交易業務對銀行絕對係一條大財路, 而且風險極小. 舉例, 有客要買contract value 係1000萬美元的long EUR/ short USD 的position, 銀行從 counterparty 拿到的價係1.4653, 銀行會markup 大約5至7點子(只係舉例, 實際每間銀行可能唔同), 即係以1.4658至 1.4660的價賣俾個客, 無驚無險就賺左5至7點子, 將會對非利息收入貢獻良多.
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星期一, 2月 18, 2008
中國養老保險平保第一
今日係人生第一次去左睇結婚展覽, 雖然星期五連續工作左20小時, 身體幾疲倦, 不過仍然好有心機去參觀各個攤位, 最後終於定左影婚紗相和租婚紗禮服的公司, 俾左定金. 不過, 仲未搵到婚禮當日的攝影公司.
另外, 今晚在網上睇左, 中國保監會的官方網站發布了《2007年1－12月養老保險公司企業年金業務情況表》. 其中07年全年企業年金繳費85.5461億人民幣,平保旗下的 平安養老保險公司佔左48.8728億人民幣, 高達57.13%; 受托管理資產規模達到84.0101億人民幣, 平安養老保險公司佔左49.826億人民幣, 高達59.31%; 投資管理資產總額79.7369億人民幣, 平安養老保險公司佔左50.495億人民幣, 高達63.327%; 由此睇到, 平安養老保險公司在企業年金繳費、受托管理資產、投資管理資產三項指標大幅領先同業對手. 最近平保公佈平安養老險１月份累計原保險保費收入有５．２億元. 據世界銀行預測，到2010年，中國企業年金市場規模將達到1萬億元。其中上海地區的企業年金市場發展極為迅速, 2007年上海整個市場年金規模較2006年增長近5倍, 年金規模由2006年的5000多萬元迅速攀升至近3億元，平安養老上海公司市場份額就超過八成.
利益申報: 筆者現時持有8,500股2318平保
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星期六, 2月 16, 2008
市場先生私人強積金(16-Feb-08)
今年有人工加, 所以由2月開始, 增加市場先生私人強積金每月的供款至11,000蚊, 供款的分配係: 3328和3968各2500蚊, 2318, 2628, 945各2000蚊. 月供股票係長期計劃, 會不理市況繼續供下去.
現時大陸人民幣一年期定期存款利率係4.14%，扣除5%的利息稅後都有3.93%回報率, 對分紅險的影響好大, 尤其是保費收入70%以上為分紅險的中國人壽, 所以國壽2007年保費增速大幅落後同業平均水平. 為了提升分紅險的吸引力, 最近唔少保險公司公佈對客戶派發特別現金紅利.
分紅險的收益主要來自保單的三差益, 包括死差益,費差益和利差益. 死差益是指因預定死亡率同實際死亡率之間的差異給壽險經營帶來的利益, 費差益是指保險公司實際的營運管理費用低於預計的營運管理費用時所產生的盈餘, 利差益是指保險公司實際的投資收益高於預計的投資收益時所產生的盈餘. 三差益中死差益和費差益占比較小，利差益則佔絕大部分。分紅險多數投資於大額協議存款、債券之類固定收益工具以及貨幣市場工具，投資基金和股票的比重較少，所以一般來講投資收益率較低, 而加息週期對分紅險的投資收益有正面幫助, 現時分紅險資金在“國十條”的政策保障下可以投資在基礎設施建設上，而這種收益是長期的.通常保險公司會將三差益的70%以分紅派俾客戶，餘下30%自己袋. 而分紅方式有多種形式, 例如現金領取、累積生息,抵繳保險費, 和保額分紅等等.
另外, 睇番945宏利的業績, 撇除外匯影響後全年純利增長14%, 全年保費及存款收入就增長近百分之7, 錄得約694億加元, 創紀錄新高.
另外, 2318平保近日公佈，2008年1月份旗下保險公司共實現原保險保費收入145.19億元，較2007年同期97.23億元增長49.33%。 平保旗下有中國平安人壽保險股份、中國平安財產保險股份、平安健康保險股份及平安養老保險股份，1月保險保費收入分別為108.2億元、31.77億元、271萬元和5.19億元。相比07年1月,平安人壽、平安財險及平安健康險的保費收入,分別為75億7,371萬元、21億4,920萬元及6萬元,平安養老險當期沒有收入.
所以我從來唔擔心平保股價下跌, 我只會因為手上持有太少平保股票而覺得失落.
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現時大陸人民幣一年期定期存款利率係4.14%，扣除5%的利息稅後都有3.93%回報率, 對分紅險的影響好大, 尤其是保費收入70%以上為分紅險的中國人壽, 所以國壽2007年保費增速大幅落後同業平均水平. 為了提升分紅險的吸引力, 最近唔少保險公司公佈對客戶派發特別現金紅利.
分紅險的收益主要來自保單的三差益, 包括死差益,費差益和利差益. 死差益是指因預定死亡率同實際死亡率之間的差異給壽險經營帶來的利益, 費差益是指保險公司實際的營運管理費用低於預計的營運管理費用時所產生的盈餘, 利差益是指保險公司實際的投資收益高於預計的投資收益時所產生的盈餘. 三差益中死差益和費差益占比較小，利差益則佔絕大部分。分紅險多數投資於大額協議存款、債券之類固定收益工具以及貨幣市場工具，投資基金和股票的比重較少，所以一般來講投資收益率較低, 而加息週期對分紅險的投資收益有正面幫助, 現時分紅險資金在“國十條”的政策保障下可以投資在基礎設施建設上，而這種收益是長期的.通常保險公司會將三差益的70%以分紅派俾客戶，餘下30%自己袋. 而分紅方式有多種形式, 例如現金領取、累積生息,抵繳保險費, 和保額分紅等等.
另外, 睇番945宏利的業績, 撇除外匯影響後全年純利增長14%, 全年保費及存款收入就增長近百分之7, 錄得約694億加元, 創紀錄新高.
另外, 2318平保近日公佈，2008年1月份旗下保險公司共實現原保險保費收入145.19億元，較2007年同期97.23億元增長49.33%。 平保旗下有中國平安人壽保險股份、中國平安財產保險股份、平安健康保險股份及平安養老保險股份，1月保險保費收入分別為108.2億元、31.77億元、271萬元和5.19億元。相比07年1月,平安人壽、平安財險及平安健康險的保費收入,分別為75億7,371萬元、21億4,920萬元及6萬元,平安養老險當期沒有收入.
所以我從來唔擔心平保股價下跌, 我只會因為手上持有太少平保股票而覺得失落.
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星期五, 2月 15, 2008
945宏利公佈07年度業績
永久組合成員, 由買入到現在仍然只買不賣的945宏利今晚公佈07年度業績. 2007全年盈利43.02億加元(新歷史記錄), 比上年同期增加8%, 每股盈利2.78加元, 比上年同期增加11%, 每股盈利增加幅度比總盈利多相信係回購股份的效果. Return on common shareholders' equity繼續改善至18.4%, 同樣係新歷史記錄. 單計第4季盈利有11.44億加元(新歷史記錄), 比上年同期增加4%, 第4季每股盈利0.75加元, 比上年同期增加7%, 第4季的return on common shareholders' equity 更加達到新歷史記錄的20.5 %. 宏利同時宣佈派發第4季股息每股0.24加元, 即係全年派息每股0.92加元, 比06年的0.75加元增加22.7%.
不枉我持有宏利接近6年時間, 無論期間環球經濟發生什麼事, 我仍然對宏利不離不棄. 投資賺錢其中一個最基本而且簡單的方法, 就係buy and hold 優秀企業的股票, 呢個方法好過跟住財經演員的指揮棒, 追高殺低.
利益申報: 筆者持有2,000股945宏利.
另外, 回應網友示風的問題, 筆者的資產分佈, 除了股票組合和適量港元存款之外, 仲有香港的自住物業, 珠海的自用物業, 和人民幣存款(存於大陸的工行).
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星期三, 2月 13, 2008
買情人節禮物
今日放左半日假, 做左兩件事, 就係買情人節禮物和BOOK情人節晚餐.
另外, 想回應有網友問筆者對中資金融股咁有信心, 係唔係筆者認為中資金融股唔受現時美國次按以及經濟放緩影響. 我喜歡金融股, 無論係中資, 本地, 歐美或者全球性的銀行保險等金融集團, 我對金融股的信心唔係因為我以為佢地可以對某些經濟環節免疫, 換句話說, 我買中資金融股, 唔係因為我以為中資金融股唔受美國次按影響. 事實上, 我一向預左無論什麼資金或地區的金融公司, 都會不斷遇到不同種類的經濟或者經營上的問題, 過去一百年, 全球發生左幾多野? 亞洲金融風暴, 石油危機, 戰爭, 天災, 經濟衰退, 阿根廷貨幣危機, 印尼俄羅斯的國債問題, WorldCom巨額會計欺詐, 安隆（Enron)破產倒閉, 等等. 唔使水晶球都知道, 未來仲有唔同種類的事情會發生, 導至銀行有壞帳, 保險公司有巨額賠償, 如果要擔心, 咁永遠唔使買金融股.
此外, 有網友問筆者最新的投資組合情況, 目前我重組緊組合, 遲d會公開.
今晚要寫情人卡, 唔多寫了.
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此外, 有網友問筆者最新的投資組合情況, 目前我重組緊組合, 遲d會公開.
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匯豐ELI最新情況
筆者寫BLOG的目的係分享投資的經歷與過程, 所以, 無論成功與失敗, 無論賺錢與虧損, 無論決策英明或者愚蠢, 無論決定正確還是犯錯, 都唔介意同大家分享.
筆者於12月5日買左匯豐ELI, 當日匯豐的收市價係131.3, 因為2個月之後, 即係2月5日,匯豐的收市價低過131.3的98%, 即係低過128.674, 所以筆者收到2.55%利息, 即係5100蚊之後, 合約自動續多2個月, 期間, 如果匯豐股價低過122.7655, 那一日就無息收. 即係話, 由2月5日到今日為止, 都無息收. 匯豐今日收市價110.3, 比當日131.3下跌16%, 當日筆者估計匯豐會牛皮, 並無預期匯豐股價會趺咁多.
現時筆者覺得有d失落, 唔係因為匯豐股價大跌, 匯豐已經佔筆者的投資組合很大比例, 所以即使我當日無買匯豐ELI, 我都唔會買用那廿萬買匯豐的股票(當然, 筆者會繼續靠以股代息增持匯豐), 我失落係因為我無錢再增持中資金融股, 如果我當日無買匯豐ELI, 現時我會有多廿萬增持中資金融股. 2318平保於12月5日收市價係89.2, 今日收54.05, 下跌左39.4%, 2628中國人壽於12月5日收市價係44.2, 今日收28.4, 下跌左35.7%.
另外, 我雖然於股市較高位減持部分股票套現左30%現金, 算係做得正確, 以致我可以趁最近中資金融股股價大幅調整而有現金增持. 不過, 我同樣在高位買左2319和1886, 雖然只係用左小部分套現左的現金, 不過, 如果我專注於中資金融股, 效果會更好, 總結經驗, 我浪費左高位套現的其中55萬現金, 即係話, 如果我無買匯豐ELI, 無買2319和1886, 我現時有多55萬的子彈可以用來增持2318, 2628, 3328, 和3968. 我唔係話蒙牛唔好, 但同中資金融股比, 我對中資金融股更加喜歡.
今次的教訓, 以後要專注和集中資金投資於自己最有信心的公司和行業, 對於我來講, 就係金融業.
另外, 見到網上報導, 高盛調低內地保險股的評級, 其中將平安保險的評級從「買進」調低至「中性」，Ｈ股目標價從１１８港元降至６０港元，而且還將該股從地區買進名單中刪除。高盛認為，中國平安近期發佈公告，計劃增發１２億股Ａ股以及多達４１２億元人民幣的Ａ股債券，而且有３１億股的非流通Ａ股將於３月３日解禁上市流通，接近其目前流通Ａ股的４倍。此外，中國平安較中國人壽和中國財險面臨更大的資本開支壓力，表現在平安的農村和城鎮擴張計劃、發展銀行業務以及正在進行的辦公集中化項目。(筆者唔明點解發展業務, 集中back office 會係負面的消息).
高盛同時調低中國人壽Ｈ股的目標價逾３６％，由52降至３３．２０港元，維持中性評級。(咁當初又set到個目標價咁高?)
高盛又調低多家中資銀行股目標價21%至31%，主要因應目前經濟環境轉差，美國經濟或步向衰退，加上中國通貨膨脹較高，預期內地今年度國內生產總值(GDP)增長將有所放緩。高盛預期，不少內地銀行2008年度的中間收入增長或將放緩，且不良貸款比率或上升，故調低多間中資銀行股的目標價，其中包括中信銀行（0998）及招商銀行（3968）等，兩者目標價分別由原來6.81元降至5港元，及由39.3元降至31.15元。
然而，在眾多在港上市中資銀行H股中，高盛仍然看好工商銀行（1398）、交通銀行（3328）及建設銀行（0939）等大型銀行，並料它們將受惠淨利息收入穩步上升，及上年度已作出較大額的不良貸款撥備，故持續給予相關股份「買入」評級，但將其目標價分別下調22%至6元、23%至11.2元及27%至6.85元。
大行的報告, 從來唔會影響到我的投資決定, 我的固執就有可能影響到自己的投資決定, 不過衰係自己手, 技不如人, 心咁情願. 我會繼續持有手上的永久組合, 全部係金融股, 包括5, 945, 2318, 2628, 3328, 3968, 股價越跌, 只會趁機會繼續增持, 一股都唔會沽出.
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筆者於12月5日買左匯豐ELI, 當日匯豐的收市價係131.3, 因為2個月之後, 即係2月5日,匯豐的收市價低過131.3的98%, 即係低過128.674, 所以筆者收到2.55%利息, 即係5100蚊之後, 合約自動續多2個月, 期間, 如果匯豐股價低過122.7655, 那一日就無息收. 即係話, 由2月5日到今日為止, 都無息收. 匯豐今日收市價110.3, 比當日131.3下跌16%, 當日筆者估計匯豐會牛皮, 並無預期匯豐股價會趺咁多.
現時筆者覺得有d失落, 唔係因為匯豐股價大跌, 匯豐已經佔筆者的投資組合很大比例, 所以即使我當日無買匯豐ELI, 我都唔會買用那廿萬買匯豐的股票(當然, 筆者會繼續靠以股代息增持匯豐), 我失落係因為我無錢再增持中資金融股, 如果我當日無買匯豐ELI, 現時我會有多廿萬增持中資金融股. 2318平保於12月5日收市價係89.2, 今日收54.05, 下跌左39.4%, 2628中國人壽於12月5日收市價係44.2, 今日收28.4, 下跌左35.7%.
另外, 我雖然於股市較高位減持部分股票套現左30%現金, 算係做得正確, 以致我可以趁最近中資金融股股價大幅調整而有現金增持. 不過, 我同樣在高位買左2319和1886, 雖然只係用左小部分套現左的現金, 不過, 如果我專注於中資金融股, 效果會更好, 總結經驗, 我浪費左高位套現的其中55萬現金, 即係話, 如果我無買匯豐ELI, 無買2319和1886, 我現時有多55萬的子彈可以用來增持2318, 2628, 3328, 和3968. 我唔係話蒙牛唔好, 但同中資金融股比, 我對中資金融股更加喜歡.
今次的教訓, 以後要專注和集中資金投資於自己最有信心的公司和行業, 對於我來講, 就係金融業.
另外, 見到網上報導, 高盛調低內地保險股的評級, 其中將平安保險的評級從「買進」調低至「中性」，Ｈ股目標價從１１８港元降至６０港元，而且還將該股從地區買進名單中刪除。高盛認為，中國平安近期發佈公告，計劃增發１２億股Ａ股以及多達４１２億元人民幣的Ａ股債券，而且有３１億股的非流通Ａ股將於３月３日解禁上市流通，接近其目前流通Ａ股的４倍。此外，中國平安較中國人壽和中國財險面臨更大的資本開支壓力，表現在平安的農村和城鎮擴張計劃、發展銀行業務以及正在進行的辦公集中化項目。(筆者唔明點解發展業務, 集中back office 會係負面的消息).
高盛同時調低中國人壽Ｈ股的目標價逾３６％，由52降至３３．２０港元，維持中性評級。(咁當初又set到個目標價咁高?)
高盛又調低多家中資銀行股目標價21%至31%，主要因應目前經濟環境轉差，美國經濟或步向衰退，加上中國通貨膨脹較高，預期內地今年度國內生產總值(GDP)增長將有所放緩。高盛預期，不少內地銀行2008年度的中間收入增長或將放緩，且不良貸款比率或上升，故調低多間中資銀行股的目標價，其中包括中信銀行（0998）及招商銀行（3968）等，兩者目標價分別由原來6.81元降至5港元，及由39.3元降至31.15元。
然而，在眾多在港上市中資銀行H股中，高盛仍然看好工商銀行（1398）、交通銀行（3328）及建設銀行（0939）等大型銀行，並料它們將受惠淨利息收入穩步上升，及上年度已作出較大額的不良貸款撥備，故持續給予相關股份「買入」評級，但將其目標價分別下調22%至6元、23%至11.2元及27%至6.85元。
大行的報告, 從來唔會影響到我的投資決定, 我的固執就有可能影響到自己的投資決定, 不過衰係自己手, 技不如人, 心咁情願. 我會繼續持有手上的永久組合, 全部係金融股, 包括5, 945, 2318, 2628, 3328, 3968, 股價越跌, 只會趁機會繼續增持, 一股都唔會沽出.
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星期二, 2月 12, 2008
收利是
今年相信係筆者最後一年仲有資格收利是, 今日返工共收了10封利是, 已經包括開工利是. 同以前筆者年青的時候比較, 利是數目大幅減少, 以前單單在公司收到的利是都超過90封. 明年應該輪到自己要派利是俾同事.
今日係鼠年首個交易日, 結果收「黑盤」, 恆生指數全日收市跌853.35, 報22,616.11 點. 我今日都買番少少貨祝賀開工大吉, 以8.81買左4,000股#3328交行. 目前個股市無乜好講, 仍然持有手上全部的股票, 無任何改變, 也無意沽出任何一股.
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星期日, 2月 10, 2008
放煙花賀新年
今個農曆新年筆者和家人在珠海渡過. 一家人團聚在一起過新年的確係人生最大的樂事. 這幾天筆者完全無睇新聞和財經. 晚晚和家人一起放煙花. 我買了多花款的煙花, 最勁的一種係好似餅乾合咁四四方方, 可以連續放幾十發上高空, 然後爆出五花十色的光芒,配合強勁的爆炸聲, 非常剌激和壯觀, 很有新年氣氛. 每一晚, 都有其他人同時在放煙花和燒炮丈, 去出名的酒樓食飯要排隊接近1小時, 有些酒樓要加收15%服務費, 珠海人消費力都唔差. 今次旅程利用工行的自助存款機存左萬幾蚊人民幣, 然後在香港用網上銀行轉做一年定期. 另外, 今次在珠海買了一套北京奧運紀念章, 支持國家舉辦奧運.
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星期三, 2月 06, 2008
捐錢賑災
支持BLOGGER紅猴和隨笈的呼籲, 大家捐錢賑災, 為國內災民伸出援手:
香港世界宣明會 http://www.worldvision.org.hk/enews/reliefncs080201.html
樂施會 http://www.oxfam.org.hk/public/contents/press?item_id=68260&revision_id=68627
香港紅十字會 http://www.redcross.org.hk/home.cfm?Mid=2165&FMid=106&SMid=110&popup=0&langid=2
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提早拜年
今晚睇網上報導, 中國人壽新聞發言人兼發展改革部總經理劉廷安透露，中國人壽去年實現的投資收益遠遠高於10%左右的全行業平均投資收益率，不過具體的收益率在公告發佈前不便對外透露。 根據報導, 去年央行數次加息，中國人壽因勢利導，在下半年加大了固定收益類產品的資產配置比例。去年上半年，中國人壽在固定收益類的比例為52%，下半年則高於這個比例。
期望平保,國壽公佈的07年全年業績令各位股東滿意.
明天會上珠海過年, 在此祝大家一本萬利, 財源廣進, 龍馬精神, 萬事勝意!!!
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星期一, 2月 04, 2008
中國人壽就媒體有關其業績數據的報導作澄清
今晚在網上睇到報導, 中國人壽於2月3日發布澄清公告，稱近日注意到部分媒體的報道涉及公司2007年度淨利潤等部分經營業績數據，報道中涉及的相關數據不真實、不准確。公告稱，截至本公告發布之日，公司2007年年度報告正在編制之中，且公司並未授權任何機構或個人對外披露有關公司2007年年度的經營業績數據。部分媒體的報道中涉及的相關數據不真實、不准確。公司將根據相關要求在規定時間內披露2007年年度業績。
相信中國人壽的通告係針對最近有分析員預測2007年第四季度可能出現淨虧損的報導. 我都相信第四季度出現虧損的機會微乎其微, 我相信管理層傾向維持可持續的盈利增長, 相信相當部分的Unrealized Gain安置在資產負債表中的Reserve之中, 以及透過調節準備金提取的金額, 為將來的利潤留下較大的buffer.
另外, 有人擔心國內A股波動對中國人壽業績的影響, 睇番06年的年報, 06年度中國人壽的投資資產中，債權型投資佔52.1%, 定期存款佔25.6%, 現金佔7.31%, 呢d固定收益類產品和銀行存款已經佔左85%, 股權型投資只佔13.9%, 其中超過65%係長棍投資, 股價波動唔會影響損益表的盈利.
利益申報, 筆者現持有13,000股中國人壽, 期待來緊公佈的07年全年業績.
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另外, 有人擔心國內A股波動對中國人壽業績的影響, 睇番06年的年報, 06年度中國人壽的投資資產中，債權型投資佔52.1%, 定期存款佔25.6%, 現金佔7.31%, 呢d固定收益類產品和銀行存款已經佔左85%, 股權型投資只佔13.9%, 其中超過65%係長棍投資, 股價波動唔會影響損益表的盈利.
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星期日, 2月 03, 2008
中國各保險公司因雪災賠款預計超35億元
在網上睇到報導, 中國保監會公佈截至1月31日，各保險公司共接到報案50.5萬件，預計賠款35.19億元，已預付賠款3.5億元。受災最嚴重的湖南、湖北、貴州、廣西、江西、安徽六省區發生賠案22.98萬件，預計賠款17.6億，分別佔總量的45.5％、49.8％。從報案數量看，車險報案43.35萬件，佔總報案數的85.8％，從估計賠款金額來看，電力保險損失10.5億元。
有保險股投資者見到天災發生, 會好憂慮, 擔心手上的保險股股價下跌. 其實, 做保險生意遇到事故要賠償係好正常的經營運作. 換個身份, 當你係保單持有人, 如果無索償機會, 你都唔會, 也唔需要買保險. 當天災發生後, 有災民收到保險公司的賠償, 其他無買保險的災民就會明白, 保險的重要性和需要性, 呢d訊息會一傳十, 十傳百, 而且非常有說服力, 對保險業的發展係好正面的.
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工商銀行網上戶口
我以前在珠海的工商銀行開了一個活期戶口, 即係紅簿仔, 附設一張提款卡, 內地工行叫做靈通卡. 原來可以自己在工商銀行的網頁登記註冊, 我現在可以在香港上網管理我個工商銀行戶口, 今晚試左將錢由活期戶口轉去定期戶口, 存一年定期, 有4.14%,扣除5%利息稅, 仍然有3.933%回報, 再加上未來一年人民幣的升值, 回報應該幾可觀, 缺點係帶錢上大陸有金額限制,帶太多錢 也有風險, 將來帶回香港亦唔方便. 不過, 我和家人每年都會上大陸渡假或旅遊, 點都需要使用人民幣, 就讓d人民幣一直存在大陸的工商銀行.以後上珠海都會存d人民幣, 然後返香港在網上轉做定期.
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星期六, 2月 02, 2008
投資要有自己的睇法
昨日天未光已經要返工, 做到天黑晒才回家, 連續工作十幾小時, 每一蚊工資都係好辛苦賺返來, 所以運用呢d錢投資要好謹慎, 我承認有時自己投資的時候都會輕率左, 需要不斷改善. 昨日太忙, 所以即使2318平保股價最低做過53.5, 2628中國人壽股價最低做過27.5, 我無時間加碼買入.
在我做版主的NEWSGROUP, 網友winner問, 佢現在有月供宏利, 林sir在 ezone (1 Feb)說應該賣出945, 問我認唔認同林sir.
林sir的書我有睇, 佢在電台的訪問我都有聽, 也從林sir身上學習左唔少野. 今次港台訪問中, 林sir講對945宏利的睇法, 認為07年進度差, 因為北美市場已經成熟, 新保單增加唔夠舊保單到期的減少, 以致資產總值倒退, 林太已經在07年年中以260幾蚊賣晒945, 用60幾蚊換馬至941.
我對林sir的睇法無特別意見, 我仍然會繼續持有手上2,000股945宏利, 也會繼續月供1,500蚊945宏利, 耐心等待2月14宏利公佈07年第4季度以及全年業績. 我非常欣賞東尼, 也從東尼身上學左好多野, 東尼的好多睇法我也認同, 但當日東尼20幾蚊沽晒2318平保, 我就唔認同, 沙士期間東尼沽683嘉里建設, 我一樣唔認同. 別人優勝的地方可以學習, 別人成功的投資心得和方法, 可以學習,但投資要有自己的睇法, 自己的睇法可以錯, 但唔可以無左獨立思考, 唔需要害怕犯錯 (當然, 要避免至命的錯誤), 犯左錯咪檢討經驗, 學習教訓, 修正方法和策略, 再來過, 有邊個人永不犯錯? 最偉大的投資者之一巴菲特都曾經在投資過程中犯過錯. 但唔好盲目跟從, 人地買乜, 你就買乜; 人地沽, 你就跟住沽; 人地唔買返, 你就一世都唔敢再買返, 無晒自己的思想和睇法, 他朝一日, 人地退休唔再沾手股市, 你係唔係又要退出股市?
所以我認為投資的過程可以係: 向別人學習--> 獨立思考 --> 實踐(出手投資) --> 自我檢討 --> 修正策略
(以上言論無意針對別人, 純粹講自己的睇法, 筆者自己仍然在學習和檢討的過程中)
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我對林sir的睇法無特別意見, 我仍然會繼續持有手上2,000股945宏利, 也會繼續月供1,500蚊945宏利, 耐心等待2月14宏利公佈07年第4季度以及全年業績. 我非常欣賞東尼, 也從東尼身上學左好多野, 東尼的好多睇法我也認同, 但當日東尼20幾蚊沽晒2318平保, 我就唔認同, 沙士期間東尼沽683嘉里建設, 我一樣唔認同. 別人優勝的地方可以學習, 別人成功的投資心得和方法, 可以學習,但投資要有自己的睇法, 自己的睇法可以錯, 但唔可以無左獨立思考, 唔需要害怕犯錯 (當然, 要避免至命的錯誤), 犯左錯咪檢討經驗, 學習教訓, 修正方法和策略, 再來過, 有邊個人永不犯錯? 最偉大的投資者之一巴菲特都曾經在投資過程中犯過錯. 但唔好盲目跟從, 人地買乜, 你就買乜; 人地沽, 你就跟住沽; 人地唔買返, 你就一世都唔敢再買返, 無晒自己的思想和睇法, 他朝一日, 人地退休唔再沾手股市, 你係唔係又要退出股市?
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